DBM周评：强预期弱现实，多晶硅价格暂稳（2026.8.14）

一、硅料价格趋势

上周，N型多晶硅复投料均价为33000元/吨，环比持平，同比下跌30.38%；N型颗粒硅均价为31000元/吨，环比持平，同比下跌29.86%，主流硅料价格暂时稳定。基本面上看，周内产量小幅增长，下游需求延续疲弱态势，但行业自律挺价以来，企业封盘暂停报价，市场处于无成交状态，多晶硅价格暂时保持稳定。

图1：N型多晶硅复投料价格走势

数据来源：数字新能源DataBM.com

图2：N型颗粒硅价格走势

数据来源：数字新能源DataBM.com

二、需求及价格展望

数字新能源DataBM.com数据显示，上周TOPCon双面182光伏组件价格指数为0.69元/W，环比持平，同比上涨2.99%；TOPCon双面210光伏组件价格指数为0.7元/W，环比上涨1.45%，同比上涨2.94%；TOPCon双面210R光伏组件价格指数为0.71元/W，环比持平，同比上涨4.41%；HJT双面210光伏组件价格指数为0.71元/W，环比上涨1.43%。

受上游报价上涨影响，组件价格报价出现一定幅度上调，但终端需求仍无起色，采购抵触情绪较大，接受程度偏低，组件价格涨幅较小且出现分化。

表1：上周五光伏组件价格指数（CPMPI）

数据来源：数字新能源DataBM.com

图3：近一个月以来光伏组件价格指数走势

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

上周，工业硅价格出现上涨，Si4210工业硅均价9296元/吨，环比上涨0.42%，同比降幅缩窄至4.9%。本周受产量缩减影响，加之成本压力增大，工业硅现货价格出现小幅上涨，但下游需求疲弱，实际成交较为有限。

多晶硅方面，本周市场呈现预期反复博弈格局，期货走出先抑后扬行情，现货报价维持挺价态势，但实际成交持续清淡。周初市场开始理性审视《反内卷倡议书》落地约束力度，前期乐观情绪阶段性降温，期货开盘下行；但伴随着上游企业持续收紧低价货源流通，政策托底预期再度升温，盘面震荡回升。

现货端龙头企业主动停止低价兜售，市场报价重心小幅抬升，然而下游硅片企业原料库存充足，对涨价存在抵触心理，采购保持观望，供需宽松基本面并未改善。期现价差进一步走阔，期货升水持续扩大，反映盘面情绪与现货真实需求存在明显分歧。另外，美国232贸易政策远期利空持续压制长期需求预期，上方上涨空间受到牵制。

短期市场仍处于行业自律预期与高库存弱需求的博弈拉锯阶段，预计下周（8.17-8.21）多晶硅期货延续宽幅震荡走势，现货方面则保持相对平稳。后续需重点跟踪倡议书实际执行效果、现货成交跟进情况以及下游产业链排产变化。