近20亿元募资突然终止！江苏这家光伏企业发生了啥

10月28日，迈为股份宣布终止公司向不特定对象发行可转换公司债券。

此前，2025年5月31日，迈为股份发布公告称，拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币196,667.52万元（含发行费用），扣除发行费用后拟用于“钙钛矿叠层太阳能电池装备产业化项目”。

历时1年有余，近20亿元的募资突然宣布终止，迈为股份在公告中解释称是鉴于当前公司实际状况、长远战略规划及行业市场形势等多重因素。

营收、净利纷纷下滑

虽然迈为股份未进一步解释具体原因，或许可从公司同日发布的今年三季报中略窥一二。

2026年1-9月，迈为股份实现营收约41.46亿元，同比下降33.16%；净利润约为2.86亿元，同比下降56.88%；扣非净利润约为1.29亿元，同比下降78.22%。

其中，今年第三季度，该公司实现营收约12.37亿元，同比下降37.84%；净利润约0.34亿元，同比减少87.41%；扣非净利润约为0.13亿元。

可见，迈为股份的业绩正在快速下滑。迈为股份解释为，主要受光伏行业整体影响，公司主营业务产品太阳能电池生产设备验收销量下降，公司营收下降；与此同时，毛利规模呈收缩态势，公司还计提了较多信用减值损失，并且研发投入费用增加，综合因素下公司净利润下降。

成于光伏，困于光伏

苏州迈为科技股份有限公司成立于2010年9月，2018年11月在深交所上市，证券简称迈为股份。该公司主营产品为太阳能电池生产设备。

根据该公司官网显示，光伏业务方面，其主要产品为异质结电池制造整体解决方案、钙钛矿/硅异质结叠层电池整线解决方案、异质结NBB技术及串焊设备、太阳能电池丝网印刷整线设备以及太阳能电池激光设备。

从迈为股份过往财报中可知，此前业务布局高度集中于光伏领域，是一家主业单一的光伏设备企业。

在2021-2022年光伏行业发展鼎盛时期，资本市场对于迈为股份持续看好。该公司也在股市上迎来了一次又一次的高潮。

除了股价的走高之外，迈为股份也迎来了业绩的快速成长期。

2022年-2024年，营收相继跨过 40 亿、80 亿、90 亿关口，净利润同步抬升，2024 年净利润达到 9.26 亿元。

由于迈为股份身处设备端，行业周期传导存在滞后效应，公司业绩反映相对滞后。但在迈为股份的业绩增速和股价依然体现出行业下行带来的冲击。

2023-2025年，迈为股份营收增长率分别为95%、22%、-17%；净利润同比增长率分别为6%、1%、-22%。

迈为股份虽然持续盈利，但难以脱离行业寒冬影响，2023-2025年股价震荡下行，进入阶段低位。

破局寻找新出路

在行业寒冬之下，光伏企业纷纷开启了破局之路，出海正是其中一环。

当下国内光伏生产环节仍处于供过于求的阶段性困局，虽然业内有声音认为明年起光伏行业将逐步回归理性发展轨迹，但整体产能过剩局面仍未改变，下游电池、组件厂商扩产希望渺茫，国内设备市场增量空间或已见顶。

反观海外市场仍尚存较大发展潜力，出海也由此成为了今年国内各光伏企业的重要选择，迈为股份也是其中一员。

在2025年的年报中，迈为股份表示：“公司率先实现光伏智能制造装备的规模化海外出口，产品远销新加坡、马来西亚、泰国、越南等全球核心光伏制造国家，是国内少数具备光伏高端装备整线出海能力的企业。”

2025年，迈为股份境外收入约28.79亿元，同比增长320.19%，占总营收的35.36%。2026年上半年，该公司境外收入约为19.84亿元，同比增长140.64%，营收占比达68.21%，已远超国内。

聊到迈为股份的海外业务，则不得不提马斯克。

自马斯克点燃了“太空光伏”这把大火之后，迈为股份的身影就通过各种传闻出现。

2025年末市场传出，马斯克的SpaceX已与迈为基本敲定5亿美元的7GW异质结产能的设备订单；2026年初，又有传闻称，SpaceX即将开启“中国光伏考察行”，第一站就是迈为股份……

对于上述传闻，迈为股份官网从未正面公开回应。尚不知马斯克究竟给迈为股份业绩带来了多大增量，但对公司股价造成的影响却是显而易见的。

2026年1月26日，迈为股份盘内股价最高达372元/股，创下新高。紧接着1月27日，迈为股份市值正式破千亿，达到1012.84亿元，创下该公司最高市值纪录。

对于设备是否应该出海，如何出海，近年来一直都是光伏行业热议的话题。今年10月中旬，我国相关部门对于出口技术管控进行了公开意见征求。

10月16日，商务部、科技部发布公告，就《中国禁止出口限制出口技术目录》公开征求意见，并对相关技术实施出口前登记的临时管理措施。

其中，光伏有5项技术拟被禁止出口，7项技术拟被限制出口，覆盖光伏多晶硅制造、硅片制造以及电池制造环节。其中电池制造环节中，涉及了TOPCon、HJT、xBC以及钙钛矿叠层技术。

从上述征求意见稿可见，光伏设备可以出海，但不能随意对外输出，核心关键技术必须始终掌握在我们自己手中。这就要求包括迈为股份在内的设备企业在进行海外布局之时，要做好设备交付与技术保护之间的平衡。

跨步进入半导体

除了拓展主营业务的销售渠道之外，迈为股份也在尝试延伸自己的业务触角，打造新的业绩增长点。

2025年年报中，迈为股份在阐述自己主营业务时，写道：“公司主营业务产品下游应用领域为光伏、显示和半导体等三大泛半导体行业，用于生产光伏电池片、显示面板以及半导体芯片制造与封装。”

可见，迈为股份将业务触角伸向半导体领域。其实，这项布局并非临时起意。

数字新能源DataBM.com发现，早在2020年年报中，迈为股份就已有3个半导体研发项目。其中，OLED激光切割的研发项目已研发完成，半导体激光改制切割机项目和全自动晶圆开槽设备的研发项目处于研发阶段。

此后，迈为股份每年的年报中都会出现一句——“相继研制显示面板核心设备、半导体封装核心设备”。截至2025年，迈为股份在半导体领域已有多个研发项目进入试产阶段。

回看今年的三季度报会发现，前三季度，迈为股份研发费用约为8.20亿元，同比增长了21.95%。

迈为股份在解释净利润同比大幅下滑原因时也有提及：“公司在维持光伏研发持续性的同时，显著增加了在半导体及显示设备领域的投入，致使研发费用上升。”

可见，迈为股份想要一手紧抓光伏发展赛道，一手押注半导体领域。

不过，根据2026年半年报，该公司半导体营业收入2.48亿元，同比增长94.66%。虽然增长势头亮眼，但该业务仅占总营收的8.53%，目前业务贡献仍然有限。

半导体业务何时能扛起迈为股份的业绩重担？该公司又能否在半导体领域再造业绩高光呢？数字新能源DataBM.com将会持续跟踪。