DBM周评：政策利好驱动，多晶硅止跌反弹（2026.8.7）

一、硅料价格趋势

上周，N型多晶硅复投料均价为33000元/吨，环比上涨3.13%，同比下跌30.08%；N型颗粒硅均价为31000元/吨，环比持平，同比下跌29.86%，主流硅料价格出现止跌反弹。基本面上看，周内供应依旧保持增长，硅片厂家采购维持刚需，下游需求平淡，但在政策与行业自律事件催化下，企业封盘惜售意愿增强，多晶硅价格止跌反弹。

图1：N型多晶硅复投料价格走势

数据来源：数字新能源DataBM.com

图2：N型颗粒硅价格走势

数据来源：数字新能源DataBM.com

二、需求及价格展望

数字新能源DataBM.com数据显示，上周TOPCon双面182光伏组件价格指数为0.69元/W，环比持平，同比上涨4.55%；TOPCon双面210光伏组件价格指数为0.69元/W，环比持平，同比上涨1.47%；TOPCon双面210R光伏组件价格指数为0.71元/W，环比持平，同比上涨4.41%；HJT双面210光伏组件价格指数为0.7元/W，环比下跌4.11%。国内终端装机预期偏弱，海外订单增量不足，上游涨价传导不畅，终端采购一般，主动备货动作较少，组件价格稳中偏弱。

表1：上周五光伏组件价格指数（CPMPI）

数据来源：数字新能源DataBM.com

图3：近一个月以来光伏组件价格指数走势

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

上周，工业硅价格暂稳，Si4210工业硅均价9257元/吨，环比持平，同比降幅缩窄至4.98%。本周部分厂家出现停产，供应有所减少；下游三大需求平平，增量不足，工业硅现货价格暂稳运行。

多晶硅方面，市场呈现“政策持续发酵、现货持稳反弹、期货震荡走高”走势。上周四，八大多晶硅龙头企业在上海共同签署《反内卷倡议书》，联署企业共同承诺：坚决落实完全成本价销售合规要求，全面开展价格自查自纠；严格执行能耗标准，积极推进节能降碳与产能出清。受政策持续发酵和行业自律强化影响，期货价格震荡上涨，收盘价较上周上涨12.1%，现货价格止跌反弹，但基差持续拉大，反映当前基本面依旧弱势。由于期货价格上涨后套保压力加大，后续若“反内卷”政策落地、行业自律效果不及预期，盘面可能仍回归现实，现货则有重回下跌通道的可能。

短期内，市场进入政策利好与弱现实的博弈中，预计下周（8.10-8.14）多晶硅期货、现货价格均呈现震荡走势，需重点关注后续政策执行与行业自律情况、现实基本面修复力度。