分享
非理性下降！集中抛售！P型需求或到冰点
中国基金报
· 2023-12-22 09:27:26
P型M10硅片价格更是被砍六成以上。......
光伏硅片价格近期大幅下跌，其中P型M10单晶硅片价格被砍六成以上。业内预计，在2024年一季度相对悲观预期下，多数硅片厂商开始向市场集中抛售库存，接下来或将会进一步加剧P型硅片价格踩踏。
光伏硅片价格近期又现大幅杀跌。
根据硅业分会12月21日公布的数据显示，本周硅片遭遇非理性下跌，其中M10单晶硅片(182mm/150μm)成交均价降至1.92元/片，周环比降幅7.69%。而N型硅片相对有支撑。
记者对比硅业分会一年前公布的数据发现，这一年时间内，各型号硅片价格全面大幅下滑，其中P型M10硅片价格更是被砍六成以上。
业内预计，在2024年一季度相对悲观预期下，多数硅片厂商开始向市场集中抛售库存，接下来或将会进一步加剧P型硅片价格踩踏。
库存遭遇集中抛售
据硅业分会最新消息，本周价格遭遇非理性下跌，P型M10硅片库存遭遇集中抛售，N型硅片相对有支撑。
数据显示，M10单晶硅片(182mm/150μm)成交均价降至1.92元/片，周环比降幅7.69%；N型单晶硅片(182mm/130μm)成交均价降至2.18元/片，周环比降幅4.39%；G12单晶硅片(210mm/150μm)成交均价降至3.02元/片，周环比降幅7.36%。
实际上，近期各型号硅片价格一直处在下降通道之中。就在一周前，集邦咨询的报告也显示，P型M10硅片主流成交价格为2.20元/片；P型G12主流成交价格为3.25元/片；N型M10硅片主流成交价格为2.25元/片。
而在上个月16日，硅业分会所公布的M10单晶硅片价格还在2.39元/片，N型单晶硅片成交均价为2.4元/片，G12单晶硅片成交均价则为3.34元。
记者也查阅了“硅片双雄”隆基绿能和TCL中环的报价。两家巨头上一次报价的时间还要追溯到9月底。由于硅片环节集中度较高，市场价格主要由隆基绿能和TCL中环两家把控。
隆基绿能最近一次公布硅片价格是在9月25日，当时其单晶硅片P型M10硅片150μm厚度（182/247mm）价格为3.1元/片，而TCL中环于9月26日公布的P型M10硅片182mm/ 150μm硅片价格也在3.1元/片。
可见，从9月底以来，P型M10价格从3.1元/片一路滑至1.92元/片，价格下跌趋势并未扭转。
实际上，回看硅片过去一年的价格走势，可谓决堤般下滑。从硅业分会在去年12月21日公布数据来看，当时P型M10单晶硅片价格在5.41元/片。而整整一年过去，该型号硅片价格下滑64.5%。而G12单晶硅片价格当时为7.25元/片，一年来价格已经被砍去58.34%。
对于本周的价格下跌，硅业分会方面称，一方面，由于原材料成本不断下行，硅片通道向下传导释放，目前P型M10硅片难以覆盖现金成本，将逐步转向定制产品。另一方面，临近2023年底且2024年一季度持相对悲观预期的前提下，多数企业开始向市场集中抛售库存。
也就是说，不少硅片厂商此时选择抢跑出清库存。
P型需求或降至冰点
“市场目前处于N切P型（即由P型向N型切换）阶段，短期内出货可能比较困难，”一位光伏产业链上游厂商人士对记者表示，“2.2元/片基本是P型硅片厂商的盈亏平衡线，目前市场成交价实际已经击穿了这一价格线，接下来厂商开工率大概率会调低。”
实际上，在11月期间，硅片厂商曾短暂出现开工率拉高的状况。主要因为10月硅片大幅减产以及电池片新增产能的爬坡，硅片库存在11月份得到较大消耗。随后，多家硅片厂商甚至出现接近满炉全开的情况。
硅业分会数据显示，11月国内硅片实际产量便达到58GW左右，环比10月增幅达到16%左右，12月份硅片总产量更是突破60GW大关来到61.8GW。可见供给已经明显加大。
但下游需求却有着明显减弱趋势。从电池端来看，P型M10单晶PERC电池成交价为0.35-0.38元/W，N型Topcon电池成交价为0.45-0.48元/W，N/P价差基本维持在0.1元/W。目前低效PERC电池基本亏损现金成本，N型电池成本控制相对较好的厂商略有毛利。
前述人士也证实，当前大部分P型电池片产能已陷入亏损状态，减产出清动作频发，部分头部玩家也只能通过自产、代工等方式勉强维持产线运转。“对上游硅片，特别是P型硅片的需求预计将会降至年内冰点。”
双良节能12月19日在互动平台上公开表示，公司硅片开工率在70%左右，进入四季度公司N型产品占比持续提升，当期占比在40%以上。硅业分会方面也称，目前两家一线企业开工率维持在90%和80%，其余企业开工率提升至70%-100%之间。
硅片价格持续下滑，已经对上市公司业绩产生明显影响。
其中隆基绿能三季度实现的营业收入、净利润分别为294.48亿元、25.15亿元，同比分别下降18.92%、44.05%。单季度营收净利双降，上一次出现还是在2013年一季度。
而TCL中环三季度实现营业收入137.56亿元，同比下滑24.19%，环比下滑20.39%。其归母净利润为16.52亿元，同比下滑20.72%，环比下滑27.63%。在业内看来，两大硅片巨头的营收与净利均环比下滑主要由当期行业供需不平衡、产业链价格快速下滑所致。
（原标题：又现非理性下跌！发生了什么？）
阅读余下全文
浙公网安备 33010802011625号