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亏损进一步加大，易主美的后科陆电子仍需多久起色？
21世纪经济报道
· 2024-04-08 09:30:20
美的集团的加入为科陆电子在管理提升、业务发展等方面带来了指导和帮助，特别是在储能业务上实现显著增长。......
尽管2023年营收增长18.68%至42亿元，但净利润亏损扩大至-5.29亿元，连续第三年亏损。
“老牌储能集成商”科陆电子迎来了美的入驻之后的第一份年报。
在经历控制权变更和高层更迭之后，科陆电子的业绩表现差强人意。2023年科陆电子实现营收41.9996亿元，同比增长18.68%。
营收增长的同时，科陆电子亏损进一步扩大，报告期内，归母净利润达到-5.29亿元，亏损扩大超4倍；扣非后净利润-3.623亿元，同比减亏。
“公司控股股东（美的）在管理提升、业务发展、资源协同等多方面给予了指导和帮助。”日前，在2023年业绩说明会上，科陆电子董事会秘书黄幼平称。
美的接手科陆电子意在发展储能，并将其作为开展能源管理业务的主要平台之一，并且美的推动了科陆顺德储能生产基地建设，并进行了精益化数字化改造升级。
值得注意的是，科陆电子归母净利润连续3年亏损，何时扭亏为盈仍待观察。截至发稿，科陆电子报收4.36元，跌1.58%，市值达到72.41亿元。
储能业务增长
从去年财报来看，科陆电子的营收主力仍为智能电网，占据公司总营收六成以上，2023年营收达到25.90亿元。
自2022年起，中国已成为全球最大的储能市场。根据国家能源局数据，2023 年，国内新型储能项目新增装机规模约22.60GW/48.70GWh，较2022年底增长超过 260%。
科陆电子是老牌储能供应商，在火电联合调频储能时代就已经入局，主要产品包括液冷和风冷集装箱式储能系统、光储一体变流器、储能变流中压集成系统等。
2023年，科陆电子储能业务营收14.34亿元，占营收比重为34.16%，同比增加106.73%，完成约1.3GWh的储能系统交付。
值得注意的是，2023年伊始，储能价格战愈演愈烈，集成商难以从中获利。报告期内，科陆电子储能业务毛利率达到25.36%，高于同行。同期阳光电源储能业务毛利率为23.24%，海博思创2023年上半年毛利率为17.29%。
有储能业内人士向记者透露，去年国内多数储能集成项目毛利率已低至10%以下，海外项目则有望达到20%以上。
报告期内，科陆电子有意发力海外储能市场，面向美国、欧洲、亚非等地，并与Insight Enerji 签署战略合作协议，共同开拓欧洲储能市场。
2023年，科陆电子宜春科陆储能基地扩建，目前年产能约 8GWh。此外，公司在广东顺德投建储能生产基地，按照规划，项目达产后，顺德基地BESS产能预计可达到14GWh，PCS产能预计可达到5GW，或将支撑公司未来全球储能业务。
不过，科陆电子2023年净利润亏损与储能业务不无关系。其中包括，由于储能产品质保期较长，期末在质保期内的储能合同计提售后服务费，增加了销售费用；公司部分储能海外合同未能严格按照合同约定时间交付，违反合同履约时间的相关约定，本报告期营业外支出同比增加。
美的入主改革
2023年6月，美的向科陆定增的新股上市，成为公司的控股股东。美的入主后，对科陆电子进行大刀阔斧的改革，公司完成了董事会、监事会换届选举与高级管理人员选聘工作。
21世纪经济报道记者获悉，原科陆电子副总裁、储能事业部总裁周新华已离职，现为浙江卧龙储能系统有限公司总裁。
美的为科陆电子注入资金后，公司净资产有所增加，资产负债率有所下降。不过，截至报告期末，科陆电子资产负债率仍处于87.60%的高位。
日前，在2023年业绩说明会上，科陆电子董事会秘书黄幼平称，公司控股股东（美的）在管理提升、业务发展、资源协同等多方面给予了指导和帮助。
显而易见的是，在美的的指引下，科陆电子有意识剥离非核心业务。年报发出后，全资子公司南昌市科陆智能电网科技有限公司将其持有的南昌研发大楼以1.35亿元（含税）的价格转让给江西钨业股份有限公司。
2024年1月科陆电子出售资产公告称，控股子公司创响绿源（即中电绿源）拟将其及其全资、控股子公司名下所持有的2150台新能源汽车予以分批出售。
中关村储能产业技术联盟数据显示，2018年-2020 年，在国内储能系统集成新增装机量排名中，科陆电子连续三年出货量排名均在行业前十。
此后，科陆电子在储能的竞争中逐步“掉队”。2023年，科陆电子完成1.3GWh储能系统交付，但并未出现在2023年储能系统集成TOP10榜单中。
面对激烈的储能市场竞争，2024年科陆电子压力不减。黄幼平表示，2024年科陆电子将紧跟“双碳”目标和新型电力系统建设步伐，发挥出海优势，加大国内外市场开拓力度，不断强化核心竞争力，持续拉通全价值链降本增效。
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