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光伏营收400亿，家电巨头闷声干到行业前三
数字新能源DataBM.com
· 2024-03-29 18:34:18
大厦之下，危机四伏。......
3月26日，家电巨头创维集团在港交所公布了2023年年度业绩，2023年公司营业额690.31亿元，同比增长29.1%；实现毛利96.45亿，较前年同期增长17.5%；公司股权持有人应占溢利10.69亿元，同比增长29.3%。
这也是创维集团首次突破600亿营收。
图源：公司公告
具体来看，公司智能家电业务以306.37亿营收持续占据榜首，新能源业务位列第二，拿下了233.96亿营业额，智能系统技术业务以103.83亿及现代服务业务及其他41.09亿营收紧随其后。
板块块业务营收情况，图源：公司公告
在强势的家电业务以外，2023年，创维集团新能源业务表现亮眼，这是自公司四年前进入新能源后，首次突破200亿营收，并实现95.9%同比增长，其业绩增速已超越了公司智能家电业务。
深耕分布式，四年近400亿营收
2020年1月，创维集团通过设立深圳创维光伏科技有限公司（以下简称：创维光伏）进入新能源领域，随后公司开始深耕国内分布式光伏市场。
四年来，基于“光伏+普惠+数字科技”的创新商业模式，创维光伏推出了包括小阳楼、金装房 Pro、向阳院、零碳园、悦阳亭等多种分布式产品解决方案，同时在户用基础上，开拓了工商业分布式电站业务。
从营收上看，公司分布式光伏业务发展迅速。2021年-2023年，光伏营收分别为41.01亿、119.34亿、233.96亿，复合增长率高达138.85%，加上2020年的1亿，公司在四年内累计完成395.31亿业绩。
2023年度，公司新增运营且并网发电的户用光伏电站超过23.3万户，累计建成并网运营的户用光伏电站超过44.2万座，规模已经跃升至行业前三，成为创维集团名副其实的“第二增长曲线”。
花式补贴、低毛利率下，暗含两大危机
在亮眼的业绩背后，创维光伏也面临不少问题。
公司在光伏业务上的开拓，嫁接在集团过去36年的营销网络体系上面。
创维光伏官网在介绍公司户用开发模式之一“光伏+模式”时就直接提及，用户按固定比例获取保底收益的同时，首年即可0元立享创维旗下家电产品，包括彩电、冰箱、洗衣机、空调、电热水器、小家电等六大品类家电。
虽然创维并未披露这个模式带来的营收占比多少，但数字新能源DataBM.com却在招聘公告上发现，以装光伏送家电等为噱头的内容。
除送家电外，还有一则招聘启事提及，“创维集团现在给农户每安装一块板123元，还额外补贴农户每块板50元现金。”
以上招聘信息均为2024年1月发布的，从这些三方招聘上看，创维光伏的补贴形式多且力度不小。
在此模式下，有媒体报道，目前创维光伏业务毛利率仅3%-5%。公司在年报中也坦言，新能源业务仍处于高速增长期，其毛利率仍较本集团其他业务板块为低，其销售同比大幅增长使本集团整体毛利率稍微下跌。
虽然毛利率不高，但抢到市场的创维甘之如饴，公司董事会主席及执行委员会主席林劲在去年9月接受媒体采访时表示，“光伏目前最重要的是抢规模，为什么我们不希望利润太高，因为这样的话，有些市场可能就丢失了。”“我们更希望获得更多市场，尝试新的模式。”
话虽这么说，但从2023年公司创立深圳起明光伏科技有限公司（以下简称：起明光伏）的动作看，家大业大也担不住长期补贴，如果在短期内无法在用户端缩减成本，那产品端，是个不错的选择。
起明光伏品牌介绍
据公开资料，一个分布式光伏电站建设成本中，组件、逆变器、光伏支架产品累计占据了近60%，如果产品全部外采，将拉低公司光伏业务毛利率天花板。
值得注意的是，目前创维在分布式的竞争对手，正泰安能、天合智慧等均依托了其集团体系构筑了一条龙的品牌模式，在电站业务高速发展的同时，顺带助力了集团组件业务的腾飞。
反之，没有自主产品的创维在光伏业务高速发展的2021年、2022年累计为其组件供应商海泰新能贡献了超23亿业绩，占后者两年总营收的1/5不止。
海泰新能2022年年报
为打破供应链上的劣势，2023年6月，公司创立起明光伏，开始向上游产品端延伸。在2月刚过去的意大利Key energy能源展上，公司已能提供从组件、逆变器、储能电池到支架、汇流箱、车充的全线产品。
产品是有了，但笔者认为，对于新入局者，却过于丰富了。
家电行业中，单个公司可以覆盖电视、空调、洗衣机等全屋家电产品。但光伏、储能或是支架，不论哪个产品背后都是一条复杂的产业链，若仅在终端集成赚个辛苦钱，对于创维来说，局面较为被动，甚至极有可能因组件、储能及支架等环节产品行业波动，加大公司光伏业务盈利风险。
此外，不论是家电业务还是分布式光伏，本身都带有强烈的toc属性，创维深耕其中多年，用户口碑的重要性无须赘述，在目前户用光伏行业开发水平良莠不齐，诉讼不断的背景下，数字新能源DataBM.com发现创维光伏自2023年起的被诉频率也远高以往。
凭借36年民间口碑，创维能在短短四年实现近400亿光伏营收，但能否保证其未来在制造环的进一步纵深也能如此顺风顺水？还得打个问号。
求快四年后，创维当思，如何走远了。
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