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光伏营收400亿,家电巨头闷声干到行业前三
大厦之下,危机四伏。......
3月26日,家电巨头创维集团在港交所公布了2023年年度业绩,2023年公司营业额690.31亿元,同比增长29.1%;实现毛利96.45亿,较前年同期增长17.5%;公司股权持有人应占溢利10.69亿元,同比增长29.3%。
这也是创维集团首次突破600亿营收。
图源:公司公告
具体来看,公司智能家电业务以306.37亿营收持续占据榜首,新能源业务位列第二,拿下了233.96亿营业额,智能系统技术业务以103.83亿及现代服务业务及其他41.09亿营收紧随其后。
板块块业务营收情况,图源:公司公告
在强势的家电业务以外,2023年,创维集团新能源业务表现亮眼,这是自公司四年前进入新能源后,首次突破200亿营收,并实现95.9%同比增长,其业绩增速已超越了公司智能家电业务。
深耕分布式,四年近400亿营收
2020年1月,创维集团通过设立深圳创维光伏科技有限公司(以下简称:创维光伏)进入新能源领域,随后公司开始深耕国内分布式光伏市场。
四年来,基于“光伏+普惠+数字科技”的创新商业模式,创维光伏推出了包括小阳楼、金装房 Pro、向阳院、零碳园、悦阳亭等多种分布式产品解决方案,同时在户用基础上,开拓了工商业分布式电站业务。
从营收上看,公司分布式光伏业务发展迅速。2021年-2023年,光伏营收分别为41.01亿、119.34亿、233.96亿,复合增长率高达138.85%,加上2020年的1亿,公司在四年内累计完成395.31亿业绩。
2023年度,公司新增运营且并网发电的户用光伏电站超过23.3万户,累计建成并网运营的户用光伏电站超过44.2万座,规模已经跃升至行业前三,成为创维集团名副其实的“第二增长曲线”。
花式补贴、低毛利率下,暗含两大危机
在亮眼的业绩背后,创维光伏也面临不少问题。
公司在光伏业务上的开拓,嫁接在集团过去36年的营销网络体系上面。
创维光伏官网在介绍公司户用开发模式之一“光伏+模式”时就直接提及,用户按固定比例获取保底收益的同时,首年即可0元立享创维旗下家电产品,包括彩电、冰箱、洗衣机、空调、电热水器、小家电等六大品类家电。
虽然创维并未披露这个模式带来的营收占比多少,但数字新能源DataBM.com却在招聘公告上发现,以装光伏送家电等为噱头的内容。
除送家电外,还有一则招聘启事提及,“创维集团现在给农户每安装一块板123元,还额外补贴农户每块板50元现金。”
以上招聘信息均为2024年1月发布的,从这些三方招聘上看,创维光伏的补贴形式多且力度不小。
在此模式下,有媒体报道,目前创维光伏业务毛利率仅3%-5%。公司在年报中也坦言,新能源业务仍处于高速增长期,其毛利率仍较本集团其他业务板块为低,其销售同比大幅增长使本集团整体毛利率稍微下跌。
虽然毛利率不高,但抢到市场的创维甘之如饴,公司董事会主席及执行委员会主席林劲在去年9月接受媒体采访时表示,“光伏目前最重要的是抢规模,为什么我们不希望利润太高,因为这样的话,有些市场可能就丢失了。”“我们更希望获得更多市场,尝试新的模式。”
话虽这么说,但从2023年公司创立深圳起明光伏科技有限公司(以下简称:起明光伏)的动作看,家大业大也担不住长期补贴,如果在短期内无法在用户端缩减成本,那产品端,是个不错的选择。
起明光伏品牌介绍
据公开资料,一个分布式光伏电站建设成本中,组件、逆变器、光伏支架产品累计占据了近60%,如果产品全部外采,将拉低公司光伏业务毛利率天花板。
值得注意的是,目前创维在分布式的竞争对手,正泰安能、天合智慧等均依托了其集团体系构筑了一条龙的品牌模式,在电站业务高速发展的同时,顺带助力了集团组件业务的腾飞。
反之,没有自主产品的创维在光伏业务高速发展的2021年、2022年累计为其组件供应商海泰新能贡献了超23亿业绩,占后者两年总营收的1/5不止。
海泰新能2022年年报
为打破供应链上的劣势,2023年6月,公司创立起明光伏,开始向上游产品端延伸。在2月刚过去的意大利Key energy能源展上,公司已能提供从组件、逆变器、储能电池到支架、汇流箱、车充的全线产品。
产品是有了,但笔者认为,对于新入局者,却过于丰富了。
家电行业中,单个公司可以覆盖电视、空调、洗衣机等全屋家电产品。但光伏、储能或是支架,不论哪个产品背后都是一条复杂的产业链,若仅在终端集成赚个辛苦钱,对于创维来说,局面较为被动,甚至极有可能因组件、储能及支架等环节产品行业波动,加大公司光伏业务盈利风险。
此外,不论是家电业务还是分布式光伏,本身都带有强烈的toc属性,创维深耕其中多年,用户口碑的重要性无须赘述,在目前户用光伏行业开发水平良莠不齐,诉讼不断的背景下,数字新能源DataBM.com发现创维光伏自2023年起的被诉频率也远高以往。
凭借36年民间口碑,创维能在短短四年实现近400亿光伏营收,但能否保证其未来在制造环的进一步纵深也能如此顺风顺水?还得打个问号。
求快四年后,创维当思,如何走远了。
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