硅片下跌,组件艰难挺价,光伏中小厂商洗牌加剧!

钛媒体 · 2024-03-27 13:13:50

光伏产业链价格分化,硅片价格下跌,组件价格试图反弹,但面临上涨阻力。N型组件市场需求增强,推动行业结构变化,P型产能出清加速。组件价格上涨使头部企业受益,中小厂商因竞争加剧面临更大挑战,行业洗牌持续。......

光伏产业链价格分化,硅片价格下跌,组件价格试图反弹,但面临上涨阻力。N型组件市场需求增强,推动行业结构变化,P型产能出清加速。组件价格上涨使头部企业受益,中小厂商因竞争加剧面临更大挑战,行业洗牌持续。

InfoLink近日公布了最新一周的光伏产业链价格,上下游价格继续呈分化趋势,硅片价格以2-5%的跌势继续走弱,组件端价格则继续持稳。

在经历了前段时间的大幅下滑后,组件价格反弹信号明显,部分厂商已开始尝试性地上调产品价格。从近期组件投标情况可看到,虽然价格有所回暖,但各类低价组件还是频频出现,博弈依旧激烈,组件价格显著上涨仍有阻力。值得注意的是,随着N型产能的市场认可度不断提升,组件集采结构也在发生变化,P型产能需求减弱,有望加速出清

在组件提价刺激下,头部企业稳步推进排产,凭借技术、品牌等优势进一步抢占市场。相较之下,中小厂商将面临更严峻的挑战。分析人士称,行业竞争格局持续分化,强者恒强的局面将继续稳固。

上游跌价下游涨

受供需影响,2023年以来光伏各环节价格大幅下跌。根据工信部发布的2023年全国光伏制造行业运行情况,1—12月多晶硅、组件产品价格降幅均超过50%。

根据InfoLink发布的最新价格统计,光伏供应链上游端普遍承压。具体来看,硅料价格持稳,但已在酝酿跌势。一方面现有执行订单较多,价格执行前期签订水平;另一方面,个别二三线企业报价水平已经开始有所下滑,但是主要龙头企业针对新订单的报价暂未明确发布。

硅片价格全线下探,是此轮降价的主要环节。其中,P型硅片中M10,G12尺寸成交价格来到每片1.9与2.6-2.7元,N型价格M10,G12尺寸成交价格来到每片1.75-1.85元与2.8-2.95元左右,各规格跌幅达到2-5%不等。从去年12月起,硅片价格就开始持续走低,自12月初以来的三个多月里,硅片降幅约达20%。

  

积累的库存是导致硅片价格下滑的主要因素。硅片环节库存水位仍在提升,上周已经累积超过40亿片以上的硅片库存,并且未见颓势,厂家排产的居高难下,除了显示同行间的市场竞争白热化外,企业也在衡量减产对应自身固定成本反向增长的运营风险,引导市场价格出现崩塌。

InfoLink预期,即便月末厂家下修排产,对实际硅片流通量体的影响也最快要到四月中旬才会显明,在基于当前排产规划下,预期短期硅片价格仍将持续下行。

随着硅片价格的下行,电池端承载着组件端的压力,成交价格出现小幅下滑。具体来看,P型M10尺寸落在0.38-0.39元/W,G12尺寸成交价格也维持0.36-0.38元/W的水平。

组件酝酿涨价,N型集采占比提升

与上游端承压不同的是,组件环节最新成交价格未现波动,叠加部分龙头厂商尝试提价,光伏供应链价格继续呈分化趋势。

自1月中旬以来,组件成交价格已连续多周保持稳定。据InfoLink统计,单玻182/210mm、双玻182/210mm四种型号的组件均价分别为0.9元/W、0.93元/W、0.92元/W、0.95元/W。

   

分析人士表示,对于组件厂商而言,目前0.9元/W左右的价格仍只是徘徊在成本线附近,至少到1元/W附近,厂家的盈利能力才会真正改善。

天风证券指出,当前基于国内集采需求拉动+欧洲库存消化接近完成后需求恢复,部分头部组件厂有进一步上调组件价格的计划。需求拉动组价价格上涨之下,光伏主产业链盈利修复有望超预期。

钛媒体APP从多家经销商处获悉,包括各大品牌在内的组件厂家都在涨价,价格每天都在变,涨幅一般在几分钱,目前组件的价格区间在0.8-0.9元/W。

InfoLink指出,近期组件厂家仍在尝试性的调涨报价,也可看见龙头厂家商谈价位低于0.88元/W的订单减少发货,并尝试将价格底线上抬至0.9元/W。

晶科能源(SH:688223)在投资者关系活动记录表提到,在市场需求逐渐回暖的背景下,组件价格阶段性企稳反弹符合此前市场判断。过去两个月市场非理性的低价竞争公司很少参与,未来会结合市场变化情况及时对价格策略做出相应调整。

晶澳科技(SZ:002459)内部人士向钛媒体APP透露,公司有做一些试探性的涨价,看一下市场情况。去年价格一直在跌,厂商都不愿意一直低价卖,肯定是要回归到一个更合理的价格。

同时,欧洲价格也有回暖态势。据媒体报道,欧洲市场方面库存去化亦有阶段性成果,组件价格有1-2欧分的回暖。欧洲地区N型组件的长单报价上涨了3-5欧分。目前欧洲组件库存出现真空,后续每月组件价格可能会上涨5%。

东方日升(SZ:300118)内部人士称,海外市场的利润会更好一些,但也要看区域,欧美地区就属于高毛利地区。现在来说海外市场报价是有略微抬升,不过没有特别明显。

此轮涨价是否将形成趋势?或从近期组件招标情况可知一二。

3月11日,中瓴星能(北京)新能源科技有限公司(以下简称“中瓴星能”)2024年度第一批800MW光伏组件集中采购招标,其中P型组件300MW,N型组件500MW,两个标段各有21家企业参与。P型标段最低报价0.805元/W,最高报价0.891元/W,平均为0.8484元/W;N型标段最低报价0.855元/W,最高报价0.97元/W,平均为0.8904元/W。两个标段均有3家一线品牌报价低于整体均值。

3月14日,三峡集团2024年度光伏组件框架集中采购(第一批次)开标,9GW光伏组件招标中,约有8.5GW明确为N型组件。从企业报价来看,P型标段最低报价降至0.795元/W,最高报价为0.929元/W,均价0.86元/W略高于中瓴星能平均报价,但最低报价不及中瓴星能。其中,1家企业低于0.8元/W,2家企业高于0.9元/W,3家TOP5企业(下图标黄)低于均价。N型标段中,最低报价为0.893元/W,最高报价为1.003元/W,均价为0.907元/W。投标报价中,低于0.9元/W的企业共19家,高于0.9元/W的共有14家。3家TOP5企业报价低于0.9元/W。

   

综上来看,组件投标均价相比此前有小幅上升,但低价抢单的竞争仍然激烈。隆基绿能(SH:601012)内部人士向钛媒体APP表示,单方面去提价的话,最终能不能接受还是要看下游客户端。毕竟现在整体产能供给过剩,需求虽然有增长,但产能端整体的量也是很大的。不好说后面价格具体能呈现什么样的趋势,但目前来看还是比较稳定。

组件现在逐步尝试回调并非只是单纯的价格调整,里面也有技术迭代的影响,东方日升内部人士强调。

随着N型组件接受度上升,需求持续旺盛,其在集采中的占比也在持续增加。除了三峡集团与中瓴星能,也可从其他企业窥见集采结构的变化趋势。比如,中国石油(SH:601857)7GW组件集采均为N型组件;中国电建(SH:601669)42GW光伏组件框架集采中N型组件采购占比超71%。1-2月N型组件招标量达21.76GW,占比达78.3%。另一方面,P型组件招标需求锐减,正在加速退出市场。

组件排产分化

组件价格的涨势也为排产的回弹提供了支撑。

InfoLink指出,3月组件排产56GW/月,环比2月大幅提升约50%,Q2受到国内电站需求复苏及欧洲持续补库,一线组件企业接单率显著增长至60-80%,有望拉动Q2组件排产继续上行。

根据SMM数据,3月组件排产环比修复明显,50GW+的月排产年化后可保证2024年20%以上行业需求增长。

3月前期受终端不确定因素影响,组件厂商排产普遍保守,但随着接单率的提升,排产计划陆续上修,主要以一线厂家增量为主。

晶科能源表示,一季度是行业需求传统淡季,二月行业开工普遍较低,但随着节后国内外新增需求启动,以及此前红海地区局势导致欧洲库存去化加速,3月排产环比增速较为明显。

隆基绿能亦称,结合光伏市场需求变化和公司订单情况,公司适度上调了3月组件排产规模。

集邦咨询指出,从供给侧看,组件排产上调动能充沛,预计Q2将逐月走高,头部厂商开工率依旧与二、三线厂商拉开较大差距,订单大量集中于大厂的情况在年内或将加剧。

据了解,目前头部厂商订单能见度高,排产稳步推进,但二、三线厂商复工进程不及预期,随着P型产能需求减弱,部分倚赖P型产能的厂商有出局意愿。业内人士表示,虽然组件排产提高,但订单仍进一步向龙头企业集中,中小厂商订单较少,分化现象仍严重,行业洗牌仍在继续。

中国信息协会常务理事朱克力向钛媒体APP表示,开年即出现分化的排产情况将对2024年行业格局产生一定影响。龙头企业凭借其在技术、品牌、渠道和资金等方面的优势,将进一步巩固市场地位并扩大市场份额,而中小企业则可能面临更加严峻的市场竞争和生存压力。

隆基绿能内部人士坦言,不管是排产还是开工率,头部企业会比小企业更高一些。在价格底部的状态之下,小企业面临的竞争压力会更大。亏损多的话,开工率不一定提得那么高,小企业没有办法去承受这么低的价格。


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