光伏鬼故事：消失的订单

近日，一篇“小作文”再次引爆了光伏板块。

有消息称，多家光伏龙头于4月初齐聚成都召开闭门会议。从流传于市场的所谓“会议纪要”来看，会议商议的核心是对多晶硅价格划定底线，并推动月内快速反弹；同时，强制控产、年内淘汰落后产能，并推动下游价格回升、盈利修复。

尽管当天就有多家光伏龙头企业向媒体否认该消息的真实性，但受流传“小作文”的影响，多晶硅期货主力当天午后直线拉升，最终收于涨停板，并随后连续7个交易日大涨，光伏概念股当天震荡反弹，连续多日走高。

尽管上述消息最后被辟谣为“假消息”，但消息的快速传播、市场的剧烈反应，也反映出了当下光伏行业的极度焦虑——光伏市场太渴望一个好消息了，哪怕只是一场“泡影”。

高库存VS 弱需求：困在莫比乌斯环里的光伏行业

供需严重失衡带来的利润吞噬能力在四月快速放大。

4月15日，硅业分会数据显示，国内多晶硅均价再次迎来下跌，这是今年2月以来的第六次价格下行，距年初最高点，已经下跌40%。硅业分会指出，尽管周内多晶硅市场活跃度有所回升，但并不意味着需求的实质性复苏——更多的是价格进入阶段性底部后引发的下游企业策略性少量备货。

而另一方面则是持续的去库不畅导致多晶硅环节累库压力持续增加。数据显示，截至3月底，国内多晶硅行业库存近50万吨，已行至历史最高水平。

受累于终端需求持续低迷、上游硅料价格不断探底的传导影响，硅片、电池片环节库存压力不断攀升，价格也陷入持续下跌通道。

而在直面终端的组件环节则更为明显。据数字新能源DataBM.com的调研，截至3月底，十大头部企业组件库存规模保守估计近50GW。

在国内需求方面，据数字新能源DataBM.com不完全统计，2026年1-3月，国内光伏组件集采项目定标规模分别为2.86GW、4.72GW、8.37GW，同比大幅下跌64.6%、84.28%、70.52%。

而从销售端的跟踪来看，4月1日起出口退税正式归零，政策红利的消失进一步压缩了企业的出口利润空间，但国内市场的需求仍未见明朗，各大组件厂商不得不减产应对，据数字新能源DataBM.com调研，目前多家龙头企业的开工率已经降至3-4成，个别极端情况甚至不足3成，更不要说二三线组件企业了。

可以说，当下光伏行业的供需形势已经极为严峻。停滞的需求、高企的库存、持续内卷的价格，光伏行业像被困在莫比乌斯环里，持续内卷内耗，迟迟无法走出。

被战火突袭的窗口期

在国内市场短期饱和、需求增长乏力的现状下，多数光伏企业从2025年开始便着着力开拓海外市场，尤其是中东北非地区，原本是光伏企业近年来最被寄予厚望的增量市场，兼具光照资源优越、政策支持力度大等优势，是中国光伏企业缓解国内市场压力的重要突破口。

尽管2026年随着退税政策面临变化，但企业仍试图通过抓住出口退税政策取消前的最后窗口期，加大了海外出货的倾斜，“抢出口”提前锁定利润。但2月底突然爆发的中东战火，又打乱了这一规划。

据数字新能源DataBM.com调研了解，战火导致航运受阻、市场需求停滞，有部分龙头企业原本计划在2026年加大中东北非市场的布局，甚至已签订部分意向订单，并提前规划了3月份数GW的发货，但受战火影响，这些订单要么被迫暂停，要么直接取消。

不少企业原计划在3月借“抢出口”发往海外（中东、欧洲等地区）的组件因航运受阻未能如期顺利发货，不得不将大量组件囤积在工厂仓库或国内保税仓内，进一步加剧了库存的压力，也让行业原本的突围预期彻底落空。

破局之路在哪里？

雪崩之下没有一片雪花是无辜的。毫无疑问，本轮行业转型阵痛的根源，来自于过去几年间龙头企业带头、资本推波助澜、地方政府裹挟推动、新老企业或主动追求或被动跟随的全行业狂热产能扩张潮所致。最终为了抢占有限的市场资源，行业陷入了持续过度内卷中。

曾经“不扩产等死，扩产找死”的预言一语成谶。

面对当下的困局，如何打破“高库存、弱需求、缺订单”的恶性循环，找到破局之路，成为全行业亟待解决的核心问题。

一方面在持续推动控产减产，加速落后产能出清，首先遏制“极端降价抢市场”的恶性竞争是当务之急。据数字新能源DataBM.com调研了解，不管是在多晶硅环节还是硅片、电池片、组件环节，当下市场环境下，厂商以降价刺激订单的成交的策略效果已经不大，反而进一步加剧市场的观望情绪，“买涨不买跌”的情绪主导了市场，导致订单进一步萎缩。因此，首要任务是行业主动达成共识、形成自律，停止低价倾销，推动行业价格逐步回归理性区间。

另一方面，寻找新的增长曲线，是企业突围的关键。

不少企业发力技术创新、产品创新，推出差异化高附加值产品，防火组件、防眩光组件、AIDC组件等差异化高附加值产品，精准适配不同场景需求，开拓高毛利海外市场。同时，不少企业已经借助自身优势，延伸产业链，布局光储融合、绿电产业园、算电协同等领域，构建多元发展格局。

此外，值得关注的是，4月17日，工信部联合四部门，召开光伏行业座谈会。不过和以往不同的是，本次座谈会不见光伏产业链制造端企业的身影，而是召集了中国光伏行业协会以及华能、大唐、华电、国电投、国家能源集团、中核六大电力央企参会。

这一举措清晰释放出了明确的信号，高层已洞察到当下光伏行业的痛点症结所在，并加大推动力度——不仅仅是供给过剩，更是需求不足；驱动市场的主动力也不在卖方，而在买方。光靠供给侧也就是光伏制造企业自我压减产能、价格自律、产品创新提质等等，远远不足以破解现在的困境了。

只有发挥央企压舱石的托底作用，激活终端需求，打通供需两端，并传导政策压力，规范产品采购定价规则，从源头遏制“甲方压价、乙方倾销”的双向内耗，才能真正推动化解这场困局。

不可否认，当前光伏行业正经历一场前所未有的深度调整，但这场阵痛，也是行业摆脱盲目扩张、实现高质量发展的必经之路。

对于光伏企业而言，唯有摒弃“规模至上”“低价竞争”的旧思维，坚守理性竞争、聚焦技术创新、优化市场布局，才能在行业洗牌中站稳脚跟；对于整个行业而言，唯有实现供需平衡、构建健康生态，才能打破当前的困局，迎来真正的复苏与繁荣。