5年追光亏不止！安徽跨界企业再卖身，剑指太空光伏？

此前在2月12日，光伏玻璃企业德力股份因宣布向辽宁翼元航空科技有限公司（以下简称“翼元航空”）定增募资8.85亿元，随即被深交所火速问询。

时隔近一个月，德力股份于3月9日披露回复公告，就发行对象收购能力、交易必要性、业绩承诺及信息披露合规性等核心问题作出回应。

事实上，这波操作早已引发市场热议。作为2025年12月成立的新公司，翼元航空此前不仅与光伏行业毫无交集，其资金实力也备受外界质疑。

而德力股份自身处境同样堪忧：跨界追光5年，却连亏预计累超5.4亿元。此前在2025年7月，甚至不惜出售子公司给当地国资缓解资金压力。

一边是资金实力存疑的“航空系”新公司，一边是连年亏损、极度缺钱的跨界光伏玩家，董事长施卫东为何要将德力股份“让位”给这家新公司？

而答案或许藏在德力股份的二级市场表现中。据悉，在此次合作官宣后，德力股份股价多次单日盘中大涨超10%。

市场猜测，施卫东或是想蹭当下热门的太空光伏概念，借此翻身脱困。可毫无光伏基因的 “航空系”，真能接下“烂摊子”，助其走出亏损泥潭吗？

杀入光伏！“杯具第一股”出手

公开资料显示，德力股份始创于1996年，其前身为施卫东在江苏成立的南通德力玻璃器皿厂。2002年，施卫东将公司迁至安徽凤阳，依托当地丰富的石英岩矿资源，德力股份在玻璃器皿制造领域迅速崛起。

2011年，德力股份成功登陆深交所，成为国内玻璃器皿行业首家A股上市企业，一时声名鹊起，还被外界戏称为“杯具第一股”。掌舵人施卫东则以21亿元身家在2014年跻身胡润百富榜，成为炙手可热的“滁州首富”。

可惜好景不长。2015年起，德力股份业绩急转直下，两年累亏超亿元。到了2017年，公司更是被贴上了“*ST”的警示标签，站到了退市边缘。

期间，施卫东想方设法寻求转型突破：先是尝试进军高端玻璃酒具，后又试图收购游戏公司转型，却接连折戟。2018年公司单年亏超1.2亿元。

正当施卫东束手无策之际，2020年“双碳” 目标的提出，意外点燃了沉寂已久的光伏行业。此后产业爆发式增长，让他重新看到了拯救公司的希望。

同年9月，德力股份果断宣布在坚守主业同时，跨界布局光伏玻璃赛道。

事不宜迟。2020年11月，德力股份成立德力光能，拟投资19.7亿元（后增至22亿），在安徽蚌埠建设两条合计2000t/d光伏玻璃生产线。

到2021年4月，德力股份更是被市场视为“抱上光伏茅大腿”，与隆基绿能旗下10家子公司签订5年采购协议，承诺采购不少于2.5亿平方米光伏玻璃，按当时市价测算总额达55.31亿元，为公司2020年营收的7倍多。

至此，德力股份入局光伏赛道的路，走得还算平稳顺畅。

光伏梦碎！三年等待一场空

但这份顺遂并未持续太久。原计划2022年投产的蚌埠光伏产线，受供地延迟、审批与建设周期拉长影响，直至2024年4月才正式点火。

而彼时光伏产业已开始步入下行周期，产业链价格一路跌破成本线。行业龙头尚且举步维艰，像德力股份这样的跨界玩家，自然亏得惨不忍睹。

原本寄望借光伏翻身的德力股份，却在2024年光伏玻璃产线投产即亏损。长达三年的产能爬坡，德力股份等来的不是业绩转折，而是至暗时刻。

2025年1月，德力光能的玻璃生产线被迫全面停炉待产，前期近10亿元投入基本打水漂；同期规划的广西北海光伏玻璃项目，也因尚未进行实质性建设，于2025年7月终止。至此，光伏沦为了德力股份最亏损的板块。

终止光伏玻璃项目后，为维系公司正常运营，德力股份宣布拟以 1.35 亿元，将所持全资子公司凤阳德瑞矿业的 100% 股权出售给当地国资。

但施卫东显然意识到，这种 “拆东补西” 的法子并非长久之计，加上公司短期内已看不到扭亏为盈的可能，于是施卫东开始筹谋抽身离场。

蹭太空光伏！是豪赌还是新生？

事实上，德力股份董事长施卫东最初锁定的合作方并非翼元航空，而是具有国资背景的新疆兵新建高新技术产业投资运营合伙企业。

2025年10月，德力股份抛出重磅合作消息：拟向新疆兵新建发行不超过11758.52万股股票，募资7.2 亿元，公司实控人将变更为新疆国资平台。

彼时，深陷亏损泥潭的德力股份，能引入国资背景的投资方，一度被市场视为 “稳了”。但这份看似稳妥的 “联姻”，仅维持了两个月便戛然而止。

国资退出后，施卫东便果断决定将亏损严重的德力股份交予一家与光伏业务毫不相干的航空新公司——翼元航空，这究竟是一场豪赌，还是绝境要逢新生？

不过翼元航空成立时间虽短，但是一家专注航空零部件制造的企业。值得一提的是，其实控人核心掌控的辽宁华天航空科技公司，早已是航空航天精密零部件研发生产领域的 “老手”，更是国家级专精特新 “小巨人” 企业。

恰逢太空光伏概念爆火，这笔交易直接点燃了公司股价。但热闹背后，不容忽视的是：一家与光伏无关的航空企业接手后，真能让其“咸鱼翻身”吗？

据悉本次交易总价8.85亿元，其中有高达6.2亿元计划来自银行并购贷款。尽管翼元航空在回复函中称股东具备出资履约能力，但一家本身资金并不宽裕的公司，还要坚持收购持续亏损的德力股份，其中风险显而易见。

与此同时，或许由于原有业务的持续亏损，德力股份施卫东在持股比例更高的情况下，通过放弃全部表决权的方式“让位”，并签下业绩对赌协议。

施卫东承诺2026-2028 年，公司原有业务（包括光伏玻璃板块）每年经营现金流不得为负，日用玻璃核心业务三年累计净利润不低于4000 万元，且原有业务财务指标不得触及退市风险警示标准。

短期看，翼元航空的资金注入可助其渡过难关，但长期德力股份要想真正 “活下去、活得好”，终究要找到新盈利增长点，提升自身造血能力——毕竟眼下的太空光伏，还停留在概念规划阶段，远未到能支撑业绩的地步。