碳酸锂终结8连阳！供需格局未变

起点锂电 · 2024-03-07 09:47:47

3月5日，碳酸锂期货主力LC2407合约价格继续下跌，收盘报111550元/吨。此轮跌势将持续多久？何时才能复涨？碳酸锂价格平衡点何在？......

但是从长期来看，预测2024年碳酸锂价格将以15万元为中枢上下区间震荡，预计震荡区间为10-25万元/吨，国内碳酸锂成本底部8-10万元成本区间支撑较强。

前言

自2月21日起，碳酸锂期货持续上涨，实现8连阳，截至3月1日收盘，碳酸锂期货报119450元/吨，涨幅近30%。但进入新的一周，3月4日碳酸锂期货开盘冲高后出现大幅跳水，涨不动了！

还记得2023年1月，碳酸锂均价高达50万元/吨，到2023年12月，碳酸锂价格已跌去80%，均价在10万元/吨。即使进入2024年，春节淡季和去库存情绪仍在，价格不见好转，彼时有声音表示：2024年碳酸锂价格将持续下跌，触底5万元不是没有可能。

但2月末，碳酸锂价格似乎出现反转，碳酸锂期货“一改常态”连续8日上涨。据起点锂电观察，这一轮涨势是从2月21日开始的，截至3月1日下午收盘，碳酸锂期货收报119450元/吨，直逼12万元关卡，较2月20日收盘价上涨了约29%。

不过，需要注意的是，碳酸锂期货的涨情在新的一周已经结束。3月4日，碳酸锂期货开盘迅速冲高，主力LC2407合约最高触及125000元/吨，而后转跌，大幅跳水至118000元/吨，盘中最低跌至115600元/吨，最终报收117600元/吨。

同日，现货方面，电池级碳酸锂均价报10.55万元/吨，与前一日持平，较一周前上涨了8.8%。

最新数据显示，3月5日，碳酸锂期货主力LC2407合约价格继续下跌，收盘报111550元/吨。此轮跌势将持续多久？何时才能复涨？碳酸锂价格平衡点何在？这一系列问题再度成为行业关注焦点。

“8连涨”背后

事出必有因，8连涨的背后，离不开市场消息和主观企暖情绪的影响。起点锂电认为，这轮涨价的原因或主要在以下方面：

其一，江西环保督查消息扰动，或影响碳酸锂产量。此番价格上涨期间，有市场传闻称，江西宜春地区环保问题重现，将限制无法妥善处理锂渣的企业开工。同时，计划在之后对宜春碳酸锂产业进行环保检查。

虽然此消息已被多方证实为不实消息，但是市场看涨情绪持续上升。据相关媒体报道，目前中央环保督察组确实已经进入江西，在九江、南昌和宜春等地均开展了环保大排查，且此次环保督察的方向并非仅限于锂电，而是全方位环保排查。相关人士指出，科学处理、环保利用锂渣确实是碳酸锂产业亟需解决的难题之一，本次督查是否会影响到相关项目和产能，目前并不好说。

其二，澳洲部分锂矿下调产量指引，减产消息传导至市场，引起担忧。消息显示，目前已有Finniss、Mt Cattlin、Wodgina、Greenbushes等多个澳洲锂矿山相继减产，其中Mt Cattlin锂矿下调2024年锂精矿销量指引至13万吨，较2023年下滑37%，Greenbushes锂矿下调2024年产量指引为130-140万吨。

行业指出，如果碳酸锂价格持续低迷，开采成本压力持续，可能导致更多其他锂矿暂停采矿活动。

其三，汽车终端市场向好，动力电池企业提前复产，碳酸锂需求回暖可见。数据显示，2024年1月我国新能源汽车销量达72.9万辆，同比高增78.8%，打破以往开年淡季印象，提振市场需求。市场有消息显示，以终端市场为导向，中游电池及配套企业提前开工复产，排产率逐月提升。

其四，政府接连推动“以旧换新”政策落地，新能源汽车需求提振。比如3月1日，国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，会议指出，将推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。3月2日，上海市发布新一轮燃油车以旧换新补贴政策和新能源汽车置换政策，针对以旧换新购买燃油车和新能源车分别给予2800元和10000元购车补贴。

行业认为，随着中央及地方政府将陆续出台更多此类政策，将进一步促进市场消费，新能源汽车需求增量可见，碳酸锂等材料的需求也会“跟涨”。

其五，锂电上下游对高价碳酸锂抵触情绪有所松动。一方面碳酸锂减产将影响供应，部分企业2023年去库存已近尾声，另一方面，碳酸锂生产商维持挺价出售，市场上价格并未出现大幅下跌，小部分企业观望心理动摇。据悉，部分正极厂商已经逐步与盐企、贸易商接触，备采拿货。

二级市场上，“碳酸锂”相关上市公司，也吃到一波“短期红利”，天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能、西藏珠峰等企业股价均迎来一定涨幅。

碳酸锂期货止“阳”下跌

碳酸锂期货的8连阳，在3月1日后已经结束，3月4日-5日，碳酸锂期货连续2天下跌。截至3月5日收盘，碳酸锂期货主力LC2407合约报111550元/吨，此外LC2412、LC2501等合约均出现6%以上跌幅。

业内人士指出，碳酸锂的价格波动太大，未来走势如何，涨跌皆有可能。而这一轮下跌，主要原因在于供需关系并未发生实质性的变化，目前仍处于供过于求的格局。此外，由于碳酸锂处于长期低迷环境，市场看涨情绪过重，所以碳酸锂期货出现短暂回升。

供应端，碳酸锂产量正在增加。数据显示，上周资源端周度产量环比增加7.2%至7595吨，其中盐湖维持1639吨，云母增加11%至1870吨，锂辉石增加10.9%至3328吨。

需求端，增量并不明显。虽然下游有备货需求，但大部分企业对高价碳酸锂接受程度有限，另外库存水平较为健康，不存在迫切集中补库需求。

此外，终端市场汽车销量并未保持增势。3月4日，乘联会公布了《2024年2月新能源乘用车厂商批发销量快讯》，2024年2月全国新能源乘用车厂商批发销量45万辆，同比下降9%，环比下降34%。另一方面，作为新能源汽车主力军的比亚迪，2月共计销售122,311辆，较去年同期骤降37%，这是自2018年以来，比亚迪月销量同比增速首次出现负增长。

在此多种市场因素的影响下，寒气传导至整个产业链，无疑也给碳酸锂浇了一盆冷水。

但是从长期来看，起点研究院（SPIR)预测2024年碳酸锂价格将以15万元为中枢上下区间震荡，预计震荡区间为10-25万元/吨，国内碳酸锂成本底部8-10万元成本区间支撑较强。

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