37家盈利，12家亏损，光伏产业链竞争加剧

和讯财经 · 2024-02-04 09:34:11

专家预测，产业链价格可能回升，随着市场需求放量，供需趋平衡。......

2023年A股光伏板块波动，部分企业盈利分化显著，37家公司净利润超522亿元，增长显著，但亏损企业数量增至12家。光伏产业链竞争加剧，价格下跌，第四季度成业绩分水岭。专家预测，产业链价格可能回升，随着市场需求放量，供需趋平衡。

光伏产业链冷暖分化

近期A股光伏板块经历了一系列波动，这与光伏产业的基本面紧密相关。尽管2023年国内光伏产业新增装机量创下新高，但激烈的市场竞争导致参与者盈利能力出现分化。

根据统计数据，已有37家A股光伏公司发布了2023年度业绩预告，合计净利润超过522亿元，同比增长。然而，有12家企业出现亏损，数量较去年同期有所增加。

特别是部分企业在第四季度遭遇利润下滑甚至亏损，给市场传递了负面信号。

盈亏分野

在2023年，国内光伏产业进入了激烈的竞争周期。尽管许多光伏公司在不确定性中稳健前行，但也有公司面临重大挑战。截至目前，已有37家光伏公司公布了2023年的业绩预告，其中25家预计盈利，超过半数的公司净利润增长超过50%；12家公司则出现了亏损，其中8家由盈转亏。

光伏产业链涵盖了多个环节，包括硅料、硅片、电池片、组件、电站，以及高纯石英砂、逆变器、胶膜、支架、玻璃、接线盒等辅材。从全年业绩来看，大多数龙头企业保持了净利润增长的趋势。

在逆变器环节，阳光电源(300274)预计实现净利润同比增长159%至187%；在光伏设备环节，晶盛机电(300316)预计实现净利润同比增长50%至70%。一体化龙头企业如天合光能和晶科能源也预计实现净利润的显著增长。

然而，尽管许多光伏企业发布了亮眼的成绩单，二级市场的反应却相对冷淡。光伏指数在最近五个交易日内累计下跌16.36%，部分企业股价跌幅超过23%。业绩下滑成为了市场关注的焦点。

硅片龙头企业TCL中环的业绩下滑尤为引人注目。该公司预计净利润同比减少29.60%至38.40%，主要原因是产业链价格竞争导致的第四季度亏损。弘元绿能也面临类似困境，预计全年净利润同比大幅下降。

辅材类企业同样面临挑战。尽管石英股份(603688)和欧晶科技去年净利润大幅增长，但第四季度净利润环比大幅下降。银浆企业苏州固锝(002079)前三季度净利润良好，但第四季度陷入亏损，全年净利润同比大幅减少。

2023年第四季度成为了许多光伏企业业绩的分水岭。

博弈激化

2023年的光伏产业呈现出“又热又冷”的局面。一方面，下游景气度持续高涨，光伏新增装机量同比大幅增长148%。另一方面，光伏产业迎来了激烈的竞争，产业链价格波动下行，影响了企业的利润。

在过去一年中，硅料成为光伏产业链中价格跌幅最大的环节，平均成交均价下跌66.91%。电池片和组件环节的价格跌幅也较为显著。

技术迭代的加速，特别是N型电池产能的快速放量，导致电池价格在半年内大幅下降。这为2024年电池环节N、P型产能的转换提供了驱动力。

光伏产业链的价格竞争在2023年第四季度进入了非理性状态。隆基绿能表示，当前光伏产业链的价格已经降至非常不理性的水平，不利于行业的长期健康发展。

展望未来，尽管2024年第一季度是市场需求淡季，但预计第二季度全球市场需求将逐渐放量，这将对产业链价格形成支撑。同时，市场供给过剩的压力较大，如果产业链价格持续低位运行，财务状况脆弱、技术不先进的企业可能会被迫退出市场，届时行业实际供需将趋于平衡，产业链价格有望回归理性。

业内专家表示，2024年国内光伏产业仍将保持一定增速，但需关注市场如何消化供给过剩的风险。近期，光伏产业链价格已出现企稳、反弹迹象，预计一季度光伏全产业链价格将筑底回升，二季度价格结构性回升，头部企业将避免亏损定价。