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库存高企压制价格反弹，硅片后续走势不明
证券时报网
· 2024-03-18 09:08:43
这一价格下调被认为是市场去库存导致的非理性行为。......
硅片环节积累了大量库存，尤其是N型M10规格，导致销售压力增大，价格快速下滑。行业观点对硅片后市走势看法不一，但存在硅片价格可能筑底企稳的预期。
“硅片最新报价下调是结构性的，一方面是某种规格产品价格有变化，另一方面是不同厂商有所差异，部分末端厂商采取了降价的策略。” 在其他产业链环节报价继续持平的情况下，硅片报价的明显下调引发市场关注，一家硅片厂商人士向证券时报记者作出表态。
根据中国有色金属工业协会硅业分会数据，本周硅片价格跌幅扩大，P型M10单晶硅片成交均价降至1.95元/片，周环比跌幅为4.88%；N型M10单晶硅片成交均价降至1.87元/片，周环比跌幅为4.10%；G12单晶硅片成交均价降至2.74元/片，周环比跌幅为2.14%。
硅业分会指出，本轮硅片扩大跌幅是去库存下的非理性行为。从供应情况看，3月硅片产量下调预期至67~70GW，根据各家硅片企业3月排产计划，不考虑减产的前提下3月总体硅片产出预计在70GW以上。
硅业分会称，目前有一家专业化企业开始减产，另有2家企业计划减产，并对产量影响较大，考虑到已经进入3月中旬并有其他企业跟随减产的可能性，保守估计3月硅片排产降至67~70GW。开工率数据显示，本周两家一线硅片企业开工率分别维持在80%和95%，一体化企业开工率维持在80%~100%，其余企业开工率降至70%~100%。最新开工率与上周大致持平，相关企业减产计划有待进一步落地。
值得注意的是，硅业分会提到，截至本周报价，各尺寸硅片基本进入阶段性亏损周期，其中N型由于产能阶段性过剩严重，亏损相对较为明显，但低于成本的售价显然是不可持续的，因此本周价格波动偏离合理区间，是由舆论引导的恐慌情绪占主要影响因素。
针对硅片环节陷入亏损的情况，上述厂商人士告诉记者，如果按平均成本、平均报价测算，光伏产业链各环节可能都已处于亏损状态。
行业咨询机构InfoLink Consulting对硅片环节情况给出了类似观察。该机构数据显示，硅片环节当前已经积累库存达到33亿~35亿片，相比上周仍有提升，其中以N型M10规格为多。“居高不下的排产规划与持续积累的库存形成庞大的销售压力，引导硅片价格快速崩塌，尽管部分前期订单仍在执行，但均价已持续下探，预期下周仍有几率下行”。
记者注意到，对于硅片后期走势，各家机构观点有所差异。InfoLink认为，硅片环节当前行情悲观，一方面硅料价格仍暂时维持，适用于N型拉晶的用料价格由于订单执行问题也暂时居高，另一方面硅片自身库存仍在持续积累，价格出现崩塌，整体盈利空间受到考验。根据该机构预计，相关企业减产计划落地预期最快也将在4月开始。
“硅片价格之前已经降过了，现在的降幅不大。”另外一家硅片厂商人士向记者说。另根据硅业分会判断，短期内若硅片企业改善库存运营状况，硅片价格或将筑底企稳。
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