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341亿！风电巨头再战光伏，要熬出头了？
数字新能源DNE
· 2023-09-15 09:26:32
折戟光伏，风电巨头明阳集团再砸341亿元布局光伏。......
大佬在风电沉浸多年，到光伏了却发现弯路真不少。
近日，风电巨头明阳智能再次宣布投资100亿在安徽马鞍山投建10GW异质结电池片和10GW光伏组件生产项目。
根据公司此前规划，公司拟在2024年内实现30GW以上先进光伏配套产能，迈入超高效光伏产品市场前列，而目前，公司已建成盐城和韶关两大生产基地，具备5GW高效异质结电池及组件产能。
01 声名狼藉的光伏业务
42%的转换效率，光伏梦始“聚光太阳能”
明阳智能的光伏业务远比目前大众所普遍认为的2021年5月要早太多。
2012年5月，一家名为瑞德兴阳新能源技术有限公司（以下简称：瑞德兴阳）的企业在广东省中山市成立，而这家至今还带着“小微企业”标签的公司在此后多年，成了外界窥伺这个风电巨头光伏业务的一扇窗户。
瑞德兴阳股东信息
公开资料显示，瑞德兴阳是一家聚焦于高倍聚光太阳能设备研发、生产的企业，公司以多节砷化镓太阳能电池为核心元件，提供包括芯片、模组、解决方案等多种类型的产品和服务。
什么是高倍聚光太阳能设备？要理解这个，我们只需要知道什么是聚光太阳能，该技术是通过聚光的方式把一定面积上的光通过聚光系统会聚在一个狭小的区域（焦斑），太阳能电池仅需焦斑面积的大小即可实现发电，从而大幅减少电池用量及工程占地面积。
菲涅耳透镜高倍聚光光伏
这种设备的效果有多强呢？在2015年的SNEC光伏展期间，明阳智能在集团官微宣布，瑞德兴阳采用国际领先的三结、四结砷化镓电池最新技术的高倍聚光太阳能芯片，效率最大值超过42%，模组转换效率大于32%，并在展会上获得了国际权威的TUV认证机构颁发的TUV质量认证标志。
对于如今30%转换效率都尚未触及的晶硅光伏行业来说，40%以上的效率更是不敢想，但当时的瑞德兴阳却把产品做出来了，只不过从实际效果来看，盛名之下水分不少。
深陷诉讼漩涡，盛名变哀名
据2018年明阳智能招股书，2015年-2018年，公司光伏业务主要聚焦在高倍聚光产品销售方面，但这四年来，公司出货量屈指可数，这其中最大的交付项目或属2016年青海德令哈30MW光伏发电项目销售。
这个被公司反复拉出做业绩证明的项目，在2018年的公司首次招股书上占据了长达18页的内容，但与设想不同的是，这部分并不在功勋墙上，反而出现在第四部分重大诉讼或仲裁情况板块。
长达18页的诉讼情况说明撕碎了明阳智能在光伏业务上的最后一层遮羞布。
2016年1月，瑞德兴阳与甘肃新源电力工程有限公司(简称“甘肃新源”)签订了高倍聚发电系统销售合同，14MW高倍聚光发电系统总金额为18.34亿，单瓦售价高达13.1元，远超当时普通单晶硅组件3.85元/瓦的均价。
然而，在后续的运营中，甘肃新能却发现不仅实际发电量与此前承诺值大打折扣，而且设备对太阳光直辐射敏感引发了电站光功率预测系统不稳，甘肃新能因此被青海电网调度部门接连处罚。
高价没买到高质量连实惠都没捞着的甘肃新能在2018年将瑞德兴阳及明阳智能诉上法庭，诉讼金额达1.58亿。要知道，2018年，明阳智能公司净利润不过才3.44亿。
1.58亿的诉讼并不是终点，在当年的招股书中，公司披露的高倍聚光光伏产品的销售订单除去青海的项目外，还有云南大理杨梅坪 20MW及西藏尼木 10MW 光伏电站，但后两者的结局也同样糟糕。
据自媒体披露，云南大理杨梅坪电站项目涉嫌倒卖路条。而尼木10MW的电站业务也因孙公司拉萨瑞德兴阳新能源科技有限公司（以下简称“拉萨瑞德兴阳”）拖欠承建方青海新能工程款而被诉上法庭；而后，尼木二期30MW项目再因中断被南京中核能源工程有限公司告上法庭。
还有因光伏支架采购，拉萨瑞德兴阳第三次被合作商告上法庭……
在明阳智能的招股书中，公司披露了这几年光伏业务收入，2015 年、2016 年、2017 年、2018 年 1-6 月，公司光伏产品板块收入分别为 1,320.55 万元、11,690.89 万元、141.58 万元、99.09 万元，占主营业务收入比例分别为 0.20%、1.82%、0.03%、0.04%，不仅比重低，还不够覆盖这几年打官司的钱。
可以说，明阳智能前期的光伏业务不仅名不副实，甚至声名狼藉，一败涂地。
02 调转枪头搞制造，341亿，能赢吗？
翻遍2018年上市后明阳智能的年报，不论是2021年之前的高倍聚光伏业务还是后来的异质结业务，明阳智能均吝惜笔墨，信息不多。
341亿砸出异质结布局，要闷声发大财？
2021年5月，公司宣布斥资30亿元建设年产5GW光伏高效电池和5GW光伏高效组件项目。
在公告中，明阳智能跃跃欲试，试图分一杯羹：综合考虑异质结电池具备的多项优势，异质结电池已经具备替代 PERC 电池的实力，公司在技术、人才、资金三方面准备充足，同时认为到2025年异质结市占率将超40%，市场空间在2300亿以上。
同时，30亿项目被公司详细规划为三期建设，一期将在2021年投产，并在2025年前建完三期。
不过与之前公司雄心勃勃形成对比的是，30亿的项目，此后竟然再无消息。与此同时，2021年9月，公司与盐城经开区签订的5GW异质结电池项目，投资高达50亿也同样未在当年的年报中着半点笔墨。
外界都以为明阳智能准备闷声发大财，等着公司放大招，没想到这一等就是一年半。
2023年1月，明阳智能宣布盐城异质结电池一期与广东韶关2GW异质结组件项目实现“双下线、双投产”。
从韶关当地媒体新闻中得知，这突然冒出来的广东韶关项目于2022年1月1日签署，总投资约11亿，建设项目包括异质结光伏组件生产厂。但这个是否属于去年5月宣布的30亿项目的一期，公司也未做详细披露。
还是1月，明阳集团宣布将在中山投资建设十条全球第三代异质结太阳能发电装备智能生产线及相应配套产业，总投资150亿元。
9月，再次宣布投资100亿在安徽马鞍山投建10GW异质结电池片和10GW光伏组件生产项目。
异质结以外，公司多年来还在钙钛矿及碲化镉方面均有不断投入，今年5月，公司再次刷新了50*50mm尺寸基板上钙钛矿电池转换效率，达23.5%。
至此，公司在光伏领域的布局已完全浮出水面，对外宣布的投资也达到了341亿，这其中，还不包括承诺投向光伏业务的65,689.05 万美元GDR募集中的10%。
始有成效，这次一定行？
341亿投资之下，“到今年底，明阳高效及超高效电池组件产能将达到15GW，2024年底形成30GW的整体产能。”明阳光伏市场与商务中心总经理张雄在今年7月对媒体表示。
出货方面，据东吴证券分析，公司预计在2023 年光伏组件外销1GW，后续OBB及银包铜进一步导入，盈利有望优化。
值得一提的是，由于光伏与风电终端市场客户，大型能源央企占据半壁江山，所以公司此前在风电上与五大四小能源央企之间建立的客户粘性，也此时开始为公司在光伏业务带来独特优势。
2022年6月，明阳智能在山东能源集团的牵头下拿下了山东省2022年度海上光伏HG15号项目的竞配指标。
今年8月，公司再次拿下浙江能源发展公司3.84MWP光伏EPC承包。9月，再次中标国电投180MW异质结集采。
在风电和光伏的基础上，明阳智能提出风光两翼的一体化布局。横向上，公司将布局光伏、储能、氢等相关领域，发挥技术创新和全产业链布局的整体协同优势。
2022年公司储能业务实现了1087MW的出货量，位居“储能领跑者联盟”（EESA）统计的国内储能系统集成（不含户储）行业第九名。氢能方面，据新浪证券测算，公司当前拥有1GW制氢电解槽产能。
相比此前公司的布局，这一次，明阳智能显然考虑得更深更全面，从高倍聚光产品到如今的异质结、钙钛矿、碲化镉，风光储氢的全方位布局，明阳智能从未掩饰过公司在光伏领域的野心，“力争进入光伏行业第一梯队”，成为风电光伏双龙头。
这一次，明阳智能会成功吗？
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