股价腰斩，回购难挡，亿纬锂能获“白衣骑士”增持

时代周报 · 2023-12-13 10:47:40

储能将成为新的竞争环节。......

12月10日晚，亿纬锂能发布公告称，基于对公司未来发展的信心和长期投资价值的认可，公司董事、高级管理人员刘建华计划自本公告披露之日起6个月内，通过中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价和大宗交易等）增持公司股份，合计拟增持股数不低于15万股且不超过20万股，本次增持计划不设置增持股份价格区间。

而在此前，亿纬锂能刚完成股份回购。

刘建华是亿纬锂能联合创始人及现任总裁。在2023年三季报上，刘建华位列十大股东第五位，持股数量为1957.59万股，持股比列为0.96%。其中，限售股为1468.19万股。

对于董事长刘金成是否会考虑增持，时代周报记者以个人投资者身份致电亿纬锂能证券部，相关工作人员回复称，“如果有的话会通过公告的形式披露。”

今年8月，亿纬锂能正式开启回购计划，回购资金总额不低于1.5亿元且不超过3亿元，回购价格不超过85.31元/股。10月11日，亿纬锂能公告称，回购股份318.95万股，最高成交价为48.65元/股，最低成交价为44.40元/股，成交总金额约1.5亿元。

回购计划的实施，未改亿纬锂能股价低迷局面。

Choice数据显示，亿纬锂能年内股价表现较为低迷，自年初第一个交易日至12月11日收盘，公司股价年内已“腰砍”，累计跌幅为52.60%。

重压储能电池？

回顾亿纬锂能的发展历程，几乎都是踩着风口起飞。

有投资者总结，亿纬锂能的发展就是踩中了“1+0.5+0.5”次风口，1次是动力电池的大风口，0.5次是ETC风口，还有0.5次是电子烟风口。

按照2023年半年报披露的业务划分，亿纬锂能当前最主要的依然是电池业务：消费电池、动力电池及储能电池。从毛利率和营收增速来看，动力电池依然是营收占比最大的产品，但储能电池的营收已相对接近，毛利率更是超越了动力电池。

根据开源证券研报数据，亿纬锂能2023年前三季度动力电池销量20GWh，同比增长71.3%；储能电池销量18GWh，同比增长115.7%。“凭借公司产品成本优势，四季度国内动力市占率有望持续提升，同时碳酸锂降价结束后，储能下游客户提货意愿有望提振，我们预计全年动力储能出货有望超55GWh。”开源证券表示。

据时代周报记者了解，亿纬锂能在储能领域拥有如中国移动、国家电网、阳光电源、固德威等知名企业客户，目前排名全球前三。有券商机构指出，亿纬锂能推出的5MWh储能系统pack部分成本有望下降30%，单GWh不到一毛钱，且具备更优性能，有望进一步提升公司在储能领域的市场竞争力。

“我们希望能通过技术去降本，这是长期在做的，整个行业其实目前都是这样的趋势。”前述工作人员表示。

根据亿纬锂能半年报数据，公司发布了领先技术产品LF560K，采用单体电芯容量达560Ah的超大容量CTT电芯方案，已获取5年内的意向性客户需求超过140GWh，公司规划的行业首个单体规模最大的60GWh超级工厂，已正式启动建设。

12月8日，亿纬锂能披露公告称，子公司湖北亿纬动力有限公司（以下简称“亿纬动力”）与荆门高新技术产业开发区管理委员会签订《合同书》，在荆门高新区投资建设60GWh动力储能电池生产线及辅助设施项目，本项目总投资额约108亿元，其中固定资产投资约为80亿元。

根据合同约定，由亿纬动力委托荆门高新公司负责项目定制建设的相关任务，荆门高新公司委托其所属子公司项目公司负责实施相关建设任务，亿纬动力实施本项目建设管理的相关任务，项目投资不超过37亿元。

二线厂商夹缝生存

动力电池市场的“马太效应”越加强烈。

一线厂商的市占率不断提升，挤压二三线厂商的市场份额。尽管整体市场装机量在提升，但二三线厂商的实际市占率却不断被压缩。

根据韩国市场调研机构SNE Research统计数据，今年1-10月全球动力电池装车量达到552.2GWh，同比增长44%。其中，全球前十分别是宁德时代、比亚迪、LG能源、松下、SK On、中创新航、三星SDI、国轩高科、亿纬锂能和欣旺达。

图片来源：SNE Research

从图表上不难看出，全球排名前三的一线动力电池大厂市占率不断提升，而第三名往后的动力电池厂商中，仅有中创新航和亿纬锂能市占率略微提升，三星SDI也仅仅是持平，其余厂商均有不同程度的下跌。

财报显示，亿纬锂能2023年前三季度实现营业收入355.29亿元，同比增长46.31%；实现归母净利润34.24亿元，同比增长28.47%。就单季度而言，三季度营收为125.53亿元，同比增长34.16%；归母净利润为12.73亿元，同比下降2.53%。

头部厂商“赢家通吃”的情况正变得越来越明显，这意味着仅在动力电池单一维度上的竞争难以容下众多厂商。因此，业内预期，储能将成为新的竞争环节。

头部厂商宁德时代、比亚迪等电池企业早已布局储能电池，而中创新航、雄韬股份等电池企业同样加快在储能方面的布局。但全球市场的需求并未跟上企业产能扩张的脚步。

据时代周报记者不完全统计，2022年储能电池全球销量为142.7GWh，2025年市场需求预测在430GWh-460GWh的区间。根据24潮产业研究院（TTIR）统计数据，仅20家动力/储能企业2025年产能规划已高达6188GWh，而按市场最乐观预测数据，到2025年动力与储能电池市场总需求不过2010GWh。

除了可能出现的极端产能过剩问题外，价格因素同样有可能将企业盈利空间压缩至极点。

根据鑫椤锂电数据，2023年前11个月，动力电池与储能电池的核心产业链环节价格全线暴跌，其中动力电池跌幅超44%，磷酸铁锂的方形储能电芯降幅超过51%。此外，电池级碳酸锂无论是期货还是现货，均出现了暴跌现象。

值得注意的是，亿纬锂能布局的46系列大圆柱电池或在未来成为新的业绩增长点。目前，包括特斯拉、松下、LG新能源、三星SDI、宁德时代、亿纬锂能在内，几乎所有主流电池厂均加速推进大圆柱电池领域的战略布局，总规划产能已超600GWh。

12月11日，亿纬锂能报收41.55元/股，跌0.10%。

（原标题为：回购难挡股价腰斩，亿纬锂能获关键人物增持！首个单体规模最大工厂披露进展）

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