真缺钱？这一光伏企业超40亿定增落地的背后…

11月22日，弘元绿能发布公告宣布公司定增金额由原来的58.19亿元下调至27亿元，募资规模缩水超50%。募投项目也仅剩年产5万吨高纯晶硅项目，且投入金额也由原来的42亿元降至27亿元。

至于募投规模为何突然“严重缩水”，公告中弘元绿能并未解释。但或许我们可从同日发布定增通过公告的协鑫集成中可窥一二。

多次调整、数次修订，或许真的缺钱

11月22日，协鑫集成发布公告称，深交所审核通过了公司向特定对象发行股票的申请文件。据了解，协鑫集成拟募资总额不超过48.42亿元（含本数），主要用于芜湖协鑫20GW（二期10GW）项目和补充流动资金。

就在数字新能源DataBM.com感叹，下半年来，光伏企业的再融资一直飘荡着“终止”、“缩水”的声音，现总算有一家企业融资“顺利”通过了审核。但这看似顺利的背后是协鑫集成前前后后调整了4次，修订数次。

2022年12月10日，协鑫集成发布非公开发行股票预案。根据公告内容，协鑫集成拟募资60亿元（含本数），用于芜湖协鑫20GW（二期10GW）高效电池片项目、徐州协鑫10GWh智慧储能系统项目以及补充流动资金。

此次定增方案发布出去后，估计连协鑫集成自己都没有想到，接下来要为此定增方案“忙”近一年。

从2022年12月发布定增方案至2023年11月18日发布第四次调整方案，在经历了近一年的调整和修订，协鑫集成的最终定增金额由最初的60亿元降至为48.42亿元，募投项目为芜湖协鑫20GW（二期10GW）高效电池片项目和补充流动资金。

虽然最终的定增金额缩水了近20%，补充流动资金也从最初的18亿元降至14.42亿元，但对于芜湖协鑫20GW（二期10GW）高效电池片项目拟募投金额34亿元始终未变。

如此折腾，但协鑫集成依然不屈不挠坚持此次定增，这背后或许是真的缺钱。

9月28日晚间，协鑫集成发布公告称，控股子公司合肥协鑫签下了4.3亿元的《可转债协议》，其可转债融资利率为年化8%。这一利率不仅高于企业3.96%的银行贷款，还远高于其他光伏上市公司可转债利率。

可见，就算融资前路再难走，但真的没钱也只能花时间好好“磨”。而协鑫集成这一定增的顺利通过，也为其他光伏企业提供了参考——虽融资难，但合理融资，市场还是会“扶”一把的。

两极反转的融资状况

2023年对于光伏企业来说，应是很魔幻的一年。光伏产业指数向下狂奔；产业链价格哐哐往下掉……光伏企业的市值不断蒸发，但大多企业业绩却保持着高速增长。企业融资方面更是发生了两级反转：上半年百亿融资热情高，下半年终止缩水很冷清。

资料显示，截止到7月底，今年共有60家光伏企业发起了共计近2000亿元的再融资。其中，不乏许多百亿定增。比如，晶科能源的100亿元定增计划、TCL中环的138亿元可转债融资计划、通威股份的160亿元定增计划、天合光能的109亿元定增计划……

部分企业定增整理

但到了下半年，据数字新能源DataBM.com不完全统计已有4家光伏企业先后宣布终止定增。

7月12日，亿晶光电宣布撤回向公司股东唯之能源定增13亿元的计划；

8月1日，乾景园林发布公告宣布终止向国晟能源定增4.69亿元的事宜；

9月26日，通威股份也因认为公司价值被低估宣布终止160亿元定增计划；

11月6日，金刚光伏宣布终止向控股股东欧豪集团的定增20亿元计划。

还有一些企业像协鑫集成和弘元绿能还在坚持募资计划，但是募资金额却是一降再降。

但为何大热的光伏企业募资之路突然如此难走？

一是当下市场对于光伏行业产能过剩的忧心。10月24日，在光伏行业龙头上市公司交流座谈会上，爱旭股份董事长陈刚就曾指出：“现在二级市场反映的是对光伏预期最悲观的情绪。投资者会担心产能过剩、利润降低等问题。”

光伏行业在经历了2022年疯狂扩产之后，“产能过剩”成为如今光伏行业无法避开的话题。虽当下光伏企业针对产能过剩问题保持乐观态度，但是产能过剩的事实摆在资本市场面前，不得不谨慎对待。

二是当下政策收紧。8月27日证监会发布《证统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》中对于再融资有了新的监管要求。不仅要限制存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司的再融资，还要关注企业融资的必要性和发行时机，更要严格执行融资间隔期。

虽然当下融资如此之难，但也有“头铁”企业依旧向前。

11月23日晚间，新筑股份发布向特定对象发行股票预案公告。新筑股份拟募集不超过约8.95亿元，扣除发行费用后，全部用于偿还金融机构贷款。但这一定增计划能否顺利落地，还未可知。