光伏折戟再跨界！江苏光伏企业3.83亿元收购遭上交所急问！

1月26日晚间，光伏跨界企业风范股份公告称，拟使用自有及自筹资金3.83亿元（溢价率249.77%），收购防爆自动化装备、重载机械装备企业北京炎凌嘉业智能科技股份有限公司（以下简称或“炎凌嘉业”）51%的股权。

公告显示，针对此次交易，标的公司创始人杨海峰作为业绩承诺人，承诺标的公司2026年、2027年、2028年内每年合并报表归属于母公司所有者税后净利润分别不低于4000万元、6000万元、8000万元。

若未达标，业绩承诺赔偿金额上限是此次交易收购价款总额，即3.825亿元。交易完成后，炎凌嘉业将成为风范股份控股子公司，纳入合并报表。

值得关注的是，就在此次收购公告披露前一周，风范股份刚刚发布2025年度业绩预告，预计全年归母净利润亏损3.2亿元至3.8亿元。

在自身业绩预亏的情况下，风范股份却选择以近250%的高溢价率，收购一家与主业无关且盈利能力有限的企业，此举迅速引发了上交所关注。

这笔交易遭上交所四连问！

同日，上交所火速下发问询函，要求风范股份就交易目的、标的业绩承诺及财务状况、估值合理性、付款安排及交易对方等相关内容作出说明。

其中关于交易目的，上交所要求风范股份明确说明新增标的公司业务与原主业的关系，以及在公司预亏状况下仍进行跨界收购的原因；与此同时，要求风范股份对标的公司是否具备业务整合和管控能力进行说明。

溢价270%！曾豪掷9.6亿入局光伏

资料显示，风范股份始建于1993年，并于2011年成功上市，是国内少数几家能生产最高电压等级1000kV输电线路铁塔的企业之一。

在2022年7月，风范股份为寻求业绩新增长点，曾豪掷9.6亿元现金收购资产负债率高达78.76%的晶樱光电60%的股权，增值率达270%。

自此，风范股份正式跨界入局光伏赛道。产能方面，官网显示，晶樱光电已形成10GW硅片、2GW硅棒、2GW铸锭以及1.5万吨硅料清洗产能。

业绩表现上，自晶樱光电2023年7月完成并表后，当年便为风范股份贡献净利润约1022.07万元。然而到2024年，晶樱光电业绩急转直下，其合并报表中归母净利润亏损约2.58亿元，盈利能力远远不达预期。

伴随2025年光伏行业进入深度调整期，晶樱光电的光伏业务更是雪上加霜，不仅未能给风范股份创收，反而沦为公司经营的沉重包袱。

据此前1月20日发布的公告显示，风范股份2025年净利润预亏3.2亿元至3.8亿元。关于亏损原因，风范股份将其归咎于光伏业务，表示面临产能过剩和价格下行的压力，光伏业务预计全年将计提约33898 万元商誉减值。

后记

事实上，在2025年开年，风范股份就早已感知到光伏制造板块的业务经营压力。去年2月，苏州晶樱光电为提高公司的运营效率和财务状况，就宣布了裁员的通知。（光伏凛冬延续！刚开年，江苏这家光伏企业宣布裁员自救…）

同年7月，为梳理公司业务结构，风范股份进一步以4800万元收购晶樱光电下属8个光伏电站项目公司100%股权，将其统一纳入全资子公司风范新能源管理，期望能借激活电站资产价值，缓解经营压力。

但2025年预亏公告已然说明，这一系列操作未能扭转颓势。

如今回望，风范股份跨界光伏无疑是一次失败的尝试。光伏业务失利后，公司转而跨界机械装备，只是这次能否成功，还需等待市场的检验。