走投无路？老牌多晶硅企业或将被低价并购

近日，老牌多晶硅企业REC Silicon“内斗”风波有了最新的进展。受困于法律限制和现金短缺的影响，REC Silicon董事会在7月8日表示，除了接受韩华的收购要约之外没有其他现实选择。

始建于1984年的REC Silicon摩西湖多晶硅工厂曾是拥有世界上最大的颗粒硅产能的工厂之一，产能为1.6万吨/年。在第一次关闭4年之后，2024年9月，REC Silicon在韩华的帮助下重启了该工厂。

但仅仅3个月后（2024年12月），因韩华以产品品质问题取消了长达10年、价值30亿美元多晶硅采购合同，该工厂被迫再次停产。

不久，今年4月韩华宣布要收购REC Silicon所有流通股并将其私有化。

对此，REC Silicon的少数股东向美国法院提交请愿书称，韩华集团故意阻挠该公司在美国华盛顿摩西湖的多晶硅制造业务，以获得该公司的完全所有权。

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欧洲中部夏时令7月8日，REC Silicon发布了多则公告，均事关其要约之事，这一天是要约接受期的最后一天。

REC Silicon在公告中表示，公司新当选的董事会表示，尽管其认为最大股东韩华集团以2.2挪威克朗/股现金收购REC Silicon所有流通股份是低估了这家硅材料公司的价值，但其无法寻新的融资或战略选择以应对此次收购要约。

由于韩华此前表示，在要约完成之前，其不再会向REC Silicon提供任何贷款。REC Silicon董事会与一家投资银行磋商，以评估代替融资解决方案。“据董事会了解，本公司（指REC Silicon）现有贷款及融资已负担了公司大部分或全部资产，因此很难通过其他途径获得额外融资。”

不仅如此，REC Silicon于4月24日和Anchor AS（“要约人”，该公司是韩华美国公司全资子公司）签订的交易协议限制了REC Silicon董事会在当下寻找替代融资和战略选择的能力。韩华拒绝放宽限制，并表示对涉嫌违反职责的个别董事会成员保留提起法律诉讼的权利。

受困于法律限制和现金短缺的影响，REC Silicon董事会在7月8日表示，除了接受韩华的收购要约之外没有其他现实选择。

最终截至要约到期，Anchor AS收到了接受要约股份180,498,818股，约占REC Silicon已发行股份的42.91%。与此同时，韩华解决方案株式会社（Hanwha Solutions Corporation）和韩华株式会社（Hanwha Corporation）两家公司将不再直接持有的REC Silicon的股份。

此外，7月1日，REC Silicon宣布董事会已成立董事会调查小组委员会，调查关于韩华与该公司终止10年多晶硅采购相关事宜。同月7日，REC Silicon在公告中表示，在现有时间内，其内部调查尚未发现有明确证据证明采购合同终止决定是出于商业考虑之外的其他因素。