质押80%股权豪赌光伏！200亿订单在手，湖南女老板没钱了？

数字新能源DataBM.com · 2023-10-30 10:34:04

截至10月底，欧阳少红及其一致行动人湖南建湘晖鸿产业投资有限公司累计质押股份数量已占到其持有公司股份的84.11%。......

跨行来干光伏制造业的，肯定都听过钧达股份和华民股份，前者业绩四位数暴涨，后者接单接到手软，都堪称光伏跨界的优等生。

不过今天，华民股份似乎出现了一些问题。

10月26日，华民股份公布了公司前三季度业绩，前三季度实现营收8.62亿元，同比增长339.77%，但归母净利润方面出现1.16亿亏损，较去年同期-2,486.21%，这也意味着，2023年仅三个季度的亏损就已经远超过去四年亏损总和不止。

华民股份2023三季度财务指标，图源：公司年报

华民股份2016-2022年扣非净利润变化，图源：公司年报

此外，当天随着公司的三季报发出的，还有一份实控人股份质押公告。华民股份实控人欧阳少红在10月18日再次出现股份质押，质押涉及公司35,000,000股，占到公司总股本的6.06%，占其所持股份比例的26.52%。

加上这次，欧阳少红及其一致行动人湖南建湘晖鸿产业投资有限公司（以下简称“建湘晖鸿”）累计质押股份数量已占到其持有公司股份的84.11%。

疯狂透支财务状况实控人走上质押之路

自从2022年跨界干起光伏制造后，华民股份的业务主要集中在硅棒、硅片领域。

2022年8月，华民股份收购了当时尚在进行硅片产线建设的鸿新新能源科技（云南）有限公司（以下简称：鸿新新能源）。至此，公司财务状况开始逐渐走向恶化。

2022年，鸿新新能源净利润-1867.29万元，对应的是华民股份在去年净利润为-4545.56万，同比-334.79%。在公司跨界之前，华民股份虽然主业不景气，但连续三年的亏损都尚在可控范围内，甚至已大幅下降。

2022年，公司光伏板块对应毛利率为8.33%，此时鸿新新能源硅片产线尚在建设（2023年1月初投产），所以在当年9月并表之后，给公司带来营收的主要为鸿新新能源旗下主营硅料再生循环利用的鸿新达海新能源科技（山东）有限公司（以下简称：鸿新达海）。

所以在当时看来，公司硅片业务毛利率不及TCL中环、隆基绿能两家龙头一半也暂属正常。

图源：公司2022年年报

不过谁也没想到，随着今年1月鸿新新能源的投产，公司财务情况急剧恶化。

自公司2014年上市至今，连续9年内，公司资产负债率均保持在极低水平，哪怕是最高峰的2018年，也不过27.77%。

来源：东方财富网，制图：数字新能源DataBM.com

但2023年后，公司负债率呈现过飞跃式增长，从2022年底的24.87%到一季度末的35.35%，二季度末的53.14%，最终在9月30日达到了60.38%。

来源：东方财富网，制图：数字新能源DataBM.com

现金流方面，也是同样的问题，在2022年8月收购鸿新新能源之前，2017年-2021年，公司经营活动产生的现金流量净额均为正，直到2022年上半年，华民股份在该项指标上的数据都还是1853万，但到了三季度末，则出现了由正转负，达-1844万。此后，该指标持续为负数，并在今年三季度末逼近负4亿。

公司经营持续承压，其实控人欧阳少红及一致行动人建湘晖鸿从2022年8月起开始不断质押公司股份，甚至不少股权刚刚解押就立马被再次质押。

短短一年时间内，公司公告的质押记录已高达10条，而这几乎是公司此前近3年半的数量。