盐湖股份：超46亿元收购五矿盐湖51%股权！世界级盐湖巨头即将问世！

12月30日，盐湖股份发布公告，公司拟以支付现金方式购买公司控股股东中国盐湖工业集团有限公司（以下简称“中国盐湖”）持有的五矿盐湖有限公司（以下简称“五矿盐湖”）51%股权，转让价格为人民币46.05亿元，交易完成后，五矿盐湖将成为盐湖股份控股子公司并纳入合并报表范围。

公告显示，五矿盐湖此前由中国盐湖、青海良承矿业有限公司（赣锋锂业全资子公司）分别持股51%、49%，交易完成后，盐湖股份将持有五矿盐湖51%股份，青海良承矿业有限公司持股数量不变。五矿盐湖主要产品为碳酸锂、磷酸锂、氢氧化锂和氯化钾，目前已建成碳酸锂产能1.5万吨/年、磷酸锂产能0.2万吨/年、氢氧化锂产能0.1万吨/年以及钾肥产能30万吨/年。

五矿盐湖主要通过一里坪盐湖从事盐湖锂、钾资源的开发，一里坪盐湖位于柴达木盆地中部盐湖带的中西部，矿区面积为422.73平方千米，是一个以液体锂矿为主，共（伴）生有硼、钾、镁等有益组分的大型综合性盐湖矿床。根据《青海省冷湖行委一里坪盐湖锂矿2024年储量年度报告》，截至2024年末，五矿盐湖氯化锂保有资源量为164.59万吨，氯化钾保有资源量为1463.11万吨。公司2024年度营业收入为20.84亿元，归母净利润为6.90亿元；2025年1-8月，公司营业收入为7.98亿元，归母净利润为3.16亿元。

值得注意的是，虽然自2022年以来，受碳酸锂价格周期影响，五矿盐湖归母净利润逐年减少，但据公告显示，经资产基础法评估，公司所有者权益账面价值为19.96亿元，评估值为90.30亿元，增值70.34亿元，增值率为352.42%，主要原因系其核心资产一里坪盐湖采矿权大幅增值约69亿元。

根据公告，中国盐湖承诺，五矿盐湖在2026年至2028年三个会计年度内，经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于6.68亿元、6.92亿元和7.45亿元，三年累计承诺净利润不低于21.05亿元。若五矿盐湖在承诺期内未能完成相应业绩目标，中国盐湖将按照《股权转让协议》约定的计算方式，以现金形式向盐湖股份进行补偿，补偿金额将根据实际净利润与承诺净利润的差额确定。

盐湖股份坐拥全国最大、世界第二的可溶性钾镁盐矿床察尔汗盐湖，在氯化钾加工及盐湖提钾、提锂规模化生产技术方面处于世界领先水平。公司是中国目前最大的钾肥工业生产基地，拥有年产500万吨钾肥生产能力，年产量占国内35%左右。

此外，公司旗下蓝科锂业已形成3万吨/年碳酸锂产能，另有4万吨/年基础锂盐一体化项目正在推进中。此次收购完成后，两大企业将实现察尔汗盐湖与一里坪盐湖优质资源的互补整合。

此次收购也是盐湖股份实现1000万吨钾肥、20万吨锂盐年产能目标的重要一步，标的公司注入上市公司后，将进一步扩大公司钾锂资源控制规模和产销规模，提升公司在盐湖资源开发领域的行业影响力与市场话语权。收购完成后，双方还可充分释放盐湖资源综合开发利用、科技创新等领域的协同效应，有效提升盐湖股份的核心竞争力与产业吸引力，助力公司进一步发挥龙头引领作用，加快推进世界级盐湖产业基地建设。