一季度30家光伏企业亏损，但这10家最赚钱！

2024年一季度光伏行业交出了“惨烈”的业绩报告。

根据数字新能源DataBM.com统计计算，有6成左右的企业在今年一季度利润处于下滑甚至亏损状态。

一季度净利润处于亏损的有30家光伏企业，这其中不乏有隆基绿能、晶澳科技等光伏龙头。

聆达股份和爱康科技因连续3年因扣除非经常性损益前后净利润均为负值而被“戴帽”。

数字新能源DataBM.com统计了91家光伏企业的一季度业绩，并按照其净利润进行排名分别得出一季度最赚钱的10家光伏企业，分别是：晶盛机电（设备）、晶科能源（电池组件）、北方华创（设备）、大族激光（设备）、福莱特（玻璃）、捷佳伟创（设备）、阿特斯（电池组件）、福斯特（胶膜）、合盛硅业（硅基硅料）、天合光能（电池组件）。

表1：2024年一季度最赚钱的10家光伏企业名单

注：表中单位为亿元

从企业涉及的生产环节角度看，主产业链企业一季度的业绩“惨不忍睹”，但设备企业却整体喜人，可谓是“人类的悲喜并不相通”。

主产业链：

怎一个“惨”字了得

为方便统计分析，故将硅料、硅片、电池和组件四大环节划分为主产业链，并根据光伏企业在各环节营收占比中取最大划入对应环节。

据数字新能源DataBM.com统计，41家主产业链企业在今年一季度共营收1650.67亿元，净利共亏损29.59亿元。

其中，独有硅片环节净利出现亏损，其亏损金额达42亿元；硅料环节净利仅有2亿元；电池和组件环节净利达10亿元。

可见，在产业链价格不断探底、阶段性产能过剩的背景下，光伏主产业链企业的已在苦苦支撑。

一体化龙头：一季度业绩集体折戟

光伏的卷不止卷价格，还卷布局。

虽说“术业有专攻”，但在光伏行业“一体化”才是当下趋势。而这里所说的一体化是指在主产业链环节从上游硅料到下游组件整体的布局推进。

目前一体化布局规模显著的6大龙头分别是：晶科能源、隆基绿能、通威股份、晶澳科技、天合光能、阿特斯。

而上述6大龙头在今年一季度业绩出现了集体折戟。

6家企业一季度共实现营收1041.52亿元，在主产业链总营收占比达63.1%；而其净利润共亏损13.89亿元。

其中，隆基绿能、通威股份、晶澳科技3大龙出现净利亏损；天合光能、阿特斯、晶科能源3家企业出现同比29%-71%的降幅。

表2：六大一体化龙头一季度业绩统计表

注：表中单位为亿元

硅料：“拥硅为王”时代的结束

在硅料环节上，数字新能源DataBM.com统计了大全能源、通威股份、合盛硅业三家企业。其中，合盛硅业的硅料项目于今年1月底才投产，故在一季度时其盈利依旧主要依靠硅基业务。

自2024年伊始至今，硅料价格已全面下降20%左右，目前硅料价格已完全跌破企业完全成本、逼近现金成本。

受此上述3家硅料企业，在今年一季度无论是营收还是净利普遍出现下滑。其中，通威股份出现亏损。

表3：硅料环节一季度业绩统计表

注：表中单位为亿元

硅片：“全线崩溃”，仅有2家盈利

根据统计的7家硅片企业来看，仅有和邦生物和宇晶股份2家企业今年一季度保持微薄盈利，剩余6家企业全部处于亏损状态。

其中亏损金额最高的为隆基绿能，一季度亏损了23.58亿元，同样也是主产业链里亏损最为严重的企业；紧随其后的就是TCL中环，净利亏损9.5亿元。

表4：硅片环节一季度业绩统计表

注：表中单位为亿元

电池&组件：净利润两极分化

与硅料、硅片环节不同的是，电池和组件环节企业一季度的业绩情况出现了两极分化。根据统计的30家企业的经营情况来看，有18家企业一季度净利出现亏损，12家企业依旧保持盈利。

从净利润同比数据来看，电池、组件环节企业业绩整体偏向下滑趋势。但其中依旧有企业的业绩呈现倍数增长。例如：海泰新能。

虽然海泰新能一季度营收同比下降47.51%，但其实现了0.15亿元的净利润，同比增长了378.77%。

值得注意的是，在电池、组件环节中企业净利同比下滑幅度超过400%的企业就有4家，分别是：宝馨科技同比下滑475.53%；ST聆达同比下滑534.84%；ST爱康同比下滑753.5%；棒杰股份同比下滑843.96%。

其中，棒杰股份在一季度虽然净利润亏损0.44亿元，同比下降843.96%，但其实现了3.82亿元的营业收入，同比增长279.05%。

从2023年下半年开始，光伏技术之争进入了火热阶段。根据行业机构数据显示，2024年TOPCon技术将取代PERC技术，其市占率将达到70%左右。

根据统计30家光伏企业来看，有21家企业选择TOPCon技术，8家企业押注HJT技术，而隆基绿能和爱旭股份“偏爱”BC技术。

在整体业绩下滑的背景下，HJT和BC企业不出意外的也出现了业绩的整体下滑。

在HJT领域，仅有泉为科技和迈为股份在一季度分别实现了同比28.59%和17.79%的净利增长。

而押注TOPCon技术的企业还有8家企业保持盈利，其中3家企业在一季度实现了净利的同比增长。

表5：电池、组件环节一季度业绩统计表

注：表中单位为亿元

逆变器：

龙头分化，盈利微薄

在逆变器环节则出现了较为明显的龙头分化。

在逆变器的6大龙头中，仅有阳光电源和上能电气维持了营收和净利的双双增长，固德威、锦浪科技、特变电工、德业股份4家企业则是双双同比下降。

其中，固德威一季度净利润亏损了0.19亿元，同比下降108.57%，成为统计的12家逆变器企业中唯一亏损的企业。

表6：逆变器环节一季度业绩统计表

注：表中单位为亿元

其他：

辅材业绩两极分化，设备企业整体增长

与集体折戟的主产业链不同，辅材领域呈现出明显的两级分化。

在统计的50家辅材企业中，有24家企业保持营业和净利双双增长，15家企业出现业绩双双同比下降现象，其余11家企业则维持营收/净利单项增长。

值得注意的是，在营收和净利都维持增长的24家光伏企业中，有15家是设备企业。

其中，光伏设备企业大族激光以同比594.31%的增幅成为50家辅材企业中净利增速最高的企业。

光伏银浆企业帝科股份以同比135.38%成为统计的辅材企业中营收增速最高的企业。

表7：其他环节一季度业绩统计表

注：表中单位为亿元