什么企业，竟让通威、晶科、TCL中环等六大龙头“争相”入股？

1月8日，陕西有色天宏瑞科硅材料有限责任公司（以下简称：天瑞硅材料）发文称，公司成功召开二届一次股东会暨三届一次董事会，标志着天瑞硅材料引入战略投资人任务全面完成。

图源：天瑞硅材料

而距离上一次公司传出引入战略投资人的消息，已经过去一年多了。据此前部分媒体消息，天瑞硅材料本轮战略投资，中信金石资本领投，隆基、晶科、晶澳、TCL中环、通威集团、有研硅等行业龙头，以及北京黑土地基金等国家企业跟投。

这个阵容放在光伏行业里可谓空前庞大，不客气的说，光伏龙头来得比行业大会都齐，还不算有研硅这家半导体硅材料龙头。

天瑞硅材料究竟是一家什么企业，竟能让六大龙头“作陪”？

出身显赫，“父母”不和

资料显示，天瑞硅材料成立于2014年7月，注册资本4.98亿美元，由陕西有色金属控股集团有限责任公司（以下简称：陕西有色）的全资子公司陕西有色天宏新能源有限责任公司（以下简称：有色天宏）和全球领先的硅材料制造公司美国REC Silicon Inc.（以下简称：REC）共同出资组建。

目前，公司是一家集超纯硅材料制造、销售、服务和研发于一体的中外合资企业，是国内为数不多的颗粒硅生产商，也是极少数拥有量产电子级超纯多晶硅能力的企业。

在公司成立的两年前，作为反制措施，中国宣布对美欧韩多晶硅产品进行“双反”立案，并颁布“58号公告”——暂停多晶硅加工贸易进口，此时的REC就开始谋求在中国建厂。

经与陕西有色近两年的接触谈判，2014年，成立于1983年的国际资深垂直一体化太阳能公司REC与陕西有色全资子公司有色天宏签署协议，成立合资公司天瑞硅材料在国内发展颗粒硅。

美国REC硅料公司董事会主席Mr.Jens一行到访天瑞硅材料

彼时的REC深耕硅材料领域30多年，在美国、北欧等多地拥有颗粒硅产能，仅美国颗粒硅产能就超20000吨，并在2020年登陆奥斯陆证券交易所。

而陕西有色，其旗下拥有亚洲最大的钼金属一体化大型联合企业金钼集团、中国钛工业第一家上市企业宝钛股份及亚洲最大的单一矿产钒生产基地五洲矿业公司，2022年公司位列中国企业500强榜单168位，年营收1611.69亿元。

可以说天瑞硅材料是含着金钥匙出生，有钱有技术的天瑞硅材料，在2015年5月正式开建颗粒硅产线，一出手就是87亿。

不过后续的故事却并未走向团圆结局，受中美贸易争端后续发展，REC开始无力顾及天瑞硅材料，同时在2017年关闭了美国摩西湖颗粒硅工厂。

按照双方原定协议，陕西有色在2014年向REC支付1.98亿预付款以获得技术授权，而在2017年前的三年内，REC需出资2.44亿美元认购天瑞硅材料49%股权。但直到2018年，REC都未补齐2.44亿出资。

2018年，REC与陕西有色签订补充协议，陕西有色承担REC剩余出资额，REC方股权持股降低至15.0602%，同时向陕西有色支付60万美元的利息，并按年度分期付款向陕西有色支付1040万美元的罚款。

据媒体报道，REC直到2022年才全部偿还原定于2020年向陕西有色支付的470万美元债务。

2022年，业务收缩的REC正式挂牌出售持有的15.0602%天瑞硅材料股份。最后，陕西榆林能源集团汇森投资管理有限公司（以下简称：汇森投资）以10.25亿取得该部分股权。自此，坐拥900亿资产的榆林能源成为了天瑞硅材料的小股东。

省市县的希望，隆基、晶科的链主

据陕西有色披露，2023上半年，天瑞硅材料累计生产粒状硅8333吨，6月份单月太阳能一级品率达到94.5%，再创历史新高，充装硅烷气316吨，生产超纯硅99吨。在产品市场价格持续震荡的大环境下，实现营业收入11.25亿元，利润总额1.43亿元。

图源：陕西有色

虽然发展过程略有坎坷，但天瑞硅材料的产线还是顺利投产。公司依托“煤-电-硅”产业链，引入REC的粒状多晶硅第二代流化床法，建成电子级高纯硅烷气500吨、电子级多晶硅1000吨、粒状多晶硅18000吨的硅材料生产线。 

2020年-2022年，天瑞硅材料实现营收93.16万、17.61亿、35.56亿，年复合增长率达6078.26%，同时公司也在2021年顺利扭亏为盈，净利润由-3804.56万提升至3017万，在2022年达到12.35亿。

2022年6月，公司成功实现颗粒硅生产线核心配件——非金属陶瓷内衬的研发，填补了国内空白。

在握有多项核心技术后，天瑞硅材料顺利在2023年6月晋升为陕西省太阳能光伏产业链第二批链主企业，其下游企业包括隆基绿能、晶科能源等。

图源： 陕西省工业和信息化厅

2022年6月，公司拟投资96.79亿在陕西榆林佳县新建8万吨颗粒硅配套建设20万吨工业硅项目，具体为老厂区现有工程预留空地内新增2.5万吨粒状多晶硅产能和新建厂区5.5万吨粒状多晶硅产能。

为完成扩产计划，天宏硅材料几乎同时间宣布，拟引资51.82亿元人民币，拟定引入外部投资者以现金出资50亿元，原股东有色天宏以1.188亿元土地使用权出资。

图源：西部产权交易所

2024年1月8日，天瑞硅材料宣布引入9家战略投资者，虽然公司并未直接点出具体名单，但据媒体披露，本次战投将由中信金石资本领投，隆基股份、晶科科技、通威集团、晶澳科技、TCL中环、有研硅及北京黑土地基金等机构跟投。

此外，iFind数据显示，1月10日，汇森投资已正式出现在战投名单中。

值得注意的是，无论是此前REC挂牌转让股份还是本次引战，数字新能源DataBM.com在投资方资格条件中均发现这么两个要求：

“意向投资方应为依法注册并有效存续的有限责任公司、股份有限公司或合伙企业等符合增资方未来上市股东条件的主体 ”；

“意向投资方股权结构清晰，股权结构和股东（含穿透至最终持有人）构成及身份不存在会对增资方未来上市造成影响的任何阻碍 ”。

图源：西部产权交易所

加之此前榆林国资委控股的汇森投资的股权接盘，这意味着，天瑞硅材料的上市将成为板上钉钉的议程，公司驰骋资本市场的雄心在此刻，众目昭彰。而公司也正式成为陕西省、榆林市、佳县三级政府认定的后备后上市企业。

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