战略大调整？盘点TCL中环的三大“失策”！

自2023年下半年以来，光伏行业步入下行周期。行至今日，许多企业也意识到了本轮行业的周期性调整更加艰难，也更加残忍。不到最后一刻，谁也不敢说自己会是最后的赢家，每一个人都随时有可能会被“清”出去。

近日，TCL中环发布一则公告称，因工作需要和个人精力考虑，沈浩平申请辞去公司CEO职务，继续担任公司董事、副董事长等职务。辞职申请自送达董事会之日起生效，CEO职务暂由董事长李东生接替。

这则公告不过寥寥数百字，但却在企业内部和行业内都引起了震荡。

业内传闻，TCL中环目前在改变此前的“满产策略”，已有生产基地员工被安排调休，上12天休24天；与此同时，内部还在酝酿中高层人事“换血”，近期还有来自TCL的人员进入中环，并和一些人进行了面谈，有人被暗示可以主动辞职。

对此，TCL中环回复，公司确实将硅片开工率降低了5%-10%。但对于“人事换血”的消息，其则表示否认。

不过，当下持续行业的艰难时刻，TCL中环为何要突然做出如此重大调整呢？业内人士称，这背后或许与此前公司的3次“战略失误”有关。

错失一体化良机的“专业控”

TCL中环第一个失误则是错失了一体化布局的良机。

由于上游原材料的价格高企，光伏企业逐渐意识到完善上下游产业链的重要性。于是2019年以晶科能源为代表的光伏龙头企业开始“垂直一体化”的道路，到2022年一体化战略发展到高潮。

然而TCL中环却明确表示“坚持专业化发展目标”，并表示“未来三到五年，继续在全球范围内实施新能源光伏硅材料继续领先战略”。

在2020-2022年这三年时间里，TCL中环的确坚持着“专业化”道路，专业在在硅片领域不断布局。这也使得TCL中环的硅片产能从2019年的33GW一路飙升至2022年140GW，增长了4倍之多，拿下了当年硅片产能TOP1宝座。

从业绩上看，专业化发展战略的确上TCL中环在这三年赚得“盆满钵满”。2022年净利润就实现了68.19亿元，超过2019-2021年三年的净利润总和。

综上所述，没有追赶一体化潮流的TCL中环日子过得也算是风生水起。但在这风光的背后却是其市场份额的下降。

数据显示，在2020年以前，TCL中环的市占率约在30%-40%；但在2020-2023年，其市占率一度被稀释至20%左右，到2023年TCL中环的市占率也仅有23.4%。

同时，收入结构单一来源也意味着抵抗风险的能力弱。

由于光伏市场供需错配问题导致光伏产业链价格屡刷新低。其中硅片价格年内跌幅超60%。

受此影响，TCL中环自去年四季度开始便已处于亏损状态，亏损金额达27.72亿元，打破了其近11年盈利的纪录，也成为当时亏损最为严重的光伏龙头企业。

旧经验牺牲了自己，“救了他人”

TCL中环被诟病的除了“反应慢”的一体化，还有其激进的“满产策略”。

在“生产即赔，不产也赔”的当下，“降低开工率”、不接低价单成为光伏企业之间心照不宣的默契。

数据显示，当前光伏龙头的开工率基本在50%-60%左右。而TCL中环却坚持80%-100%的高开工率，也就是所谓的“满产策略”。

“满产策略”的确让TCL中环在今年上半年夺回了部分市场，其市占率从23.4%上升至30%。不过，这是TCL中环通过牺牲其利润换来的。

7月10日，TCL中环发布今年上半年业绩预告，2024年前两个季度其净利润预计亏损29-32亿元。综合去年第四季度净利润，截至今年上半年，TCL中环累计亏损已达56.72-59.72亿元。

面对如此高额的亏损，TCL中环解释是：“由于光伏产业链硅料、硅片以及电池片等主要环节产品价格下跌，至2024年第二季度，各产业环节基本处于销售价格和成本倒挂、普遍亏损甚至现金成本亏损的状态，经营业绩承压。”

TCL中环为何要在本就亏损严重的当下，还牺牲利润换取市占率呢？或许是源于沈浩平此前穿越光伏周期的经验。

2012年，因欧美国家针对我国光伏行业发起“双反”政策，导致尚德、赛维等我国一大批光伏企业倒下。

TCL中环虽然在当时亏掉了1亿元，但顽强地活了下来，成为了为数不多生存下来的硅片企业。当时的沈浩平带领的中环股份正是凭借“生产更好更便宜的产品，减少亏损并抢占市占率”的思路。

十多年后，TCL中环想再次凭借老办法拯救自己于水火之中，但发现最后“拯救”的好像不是自己。

据TCL中环业内人士表示：“很多原先做光伏一体化的企业，都以为自己做硅片成本更低，结果现在自己的硅片厂停工了，都跑来买我们的硅片，它们自己的工厂做不出来我们这么便宜的。”业内戏称TCL中环的这种行为为“撒红包”。

控股Maxeon的执念带来了什么？

除了上述的两个战略失误之外，执意控股Maxeon可谓也是造成TCL中环当下窘境的原因之一。

关于TCL中环与Maxeon之间的故事，光伏业内早已熟悉不过。自2020年开始，TCL中环就盯上了Maxeon，并以约233亿元人民币的价格 收购了Maxeon891.57万股。此后4年，TCL中环数次增持，大有一种“不拿下不罢休”的姿态。

在今年5月，TC中环计划以最高总金额约1.975亿美元(约合14.3亿元人民币)的价格参与Maxeon重组，拿下其控股权，将其并入其合并报表范围内。

但反观Maxeon近年来的业绩却不容乐观。数据显示，自2022年-2023年一季度Maxeon的净利润分别为-2.67亿美元、-2.75亿美元。 当下 Maxeon的亏 损还在 继续。 根据Maxeon 一季报显示 ，其今年一季度净利润为 -0.8 亿美元 。

而Maxeon作为TCL中环的海外组件业务拓展的主力军，其业绩的亏损也最终拖累了TCL中环。

例如，在2023年业绩中，Maxeon就给TCL中环带来了16.9亿元的负面影响。

不仅如此，Maxeon最近的股价也是一路走低。截至发稿日，Maxeon当日跌幅达7.84%，近一年跌幅达99.15%，收盘价为0.116美元。

如今光伏行业的淘汰赛愈演愈烈，每个企业的危机感也愈发强烈。所谓危机，就是既危险，但也有转机。TCL中环选择在此时对自己进行“动大刀”，或许也是在给自己“下一剂猛药”，好早点捱过这漫漫冬夜。