项目备案！IPO撤退！内蒙古化工巨头跨界光伏搞颗粒硅？

数字新能源DataBM.com了解到，10月25日，内蒙古兴洋科技股份有限公司（以下简称“兴洋科技”）年产375吨颗粒状多晶硅装置提升及氢气补充技改项目已被内蒙古准格尔旗工信和科技局准予备案。

据悉，该项目总投资3,780万元，地点位于内蒙古鄂尔多斯市准格尔旗沙圪堵镇工业园区伊东大道北，建设内容为本项充装站新增氢⽓槽车供氢装置1项，新增颗粒状多晶硅⽣产装置1项。

然而，就在一个月前的9月25日，兴洋科技刚刚决定暂时止步IPO。

按照原计划，兴洋科技计划募投超14.5亿元，建设1.6万吨电子级硅烷配套年产1.2万吨颗粒硅项目。

IPO的终止，这家内蒙古化工巨头，对进军颗粒硅的计划作出了大调整。

历时9个月，IPO走向终止

资料显示，内蒙古兴洋科技股份有限公司成立于2014年8月22日，注册资本为20,090万元，实控人为其董事长邵雨田，是一家从事硅材料的研发、制造、销售于一体的科技公司。

2023年12月27日，兴洋科技向北交所报送向不特定合格投资者公开发行股票并上市的申报材料。两日后，2023年12月29日，该申请被北交所受理。

根据招股书显示，兴洋科技拟募资145,280.12万元，用于年产16,000吨电子级硅烷配套12,000吨颗粒状电子级多晶硅项目一期以及补充流动资金。

资料显示，年产16,000吨电子级硅烷配套12,000吨颗粒状电子级多晶硅项目总投资金额为17.70亿元，由兴洋科技控股子公司内蒙古嘉洋科技有限公司负责建设。

该项目分为两期。一期投资11.93亿元建设年产8,000吨电子级硅烷气配套2,300吨颗粒状电子级多晶硅，为上述募资项目；在一期项目建成投产的基础上投建二期8,000 吨电子级硅烷配套9,700吨颗粒状电子级多晶硅生产线。

据悉，该项目已于2024年3月27日开工建设。

然而，兴洋科技的IPO之旅却在历时9个月后选择了撤退。

2024年9月25日，兴洋科技宣布拟撤回上述文件及上市申请，终止其IPO。

3年从亏损2,000万到盈利2个亿

根据兴洋科技招股书显示，其主营业务为电子级硅烷气的生产和销售，客户类型以光伏行业客户为主，显示面板等行业客户为辅。

2020年至2023年上半年，光伏业务营收分别占兴洋科技总营收64.99%、69.66%、76.47%以及79.5%。

得益于光伏行业的上行周期的影响，兴洋科技仅用三年的时间不仅实现了营收11倍的增长，还实现了净利润从2020年的-2,000万到2023年的2.93亿元的爆发。

在如此业绩“狂飙”的同时，兴洋科技也不得不面对一些业绩风险。

首先就是其高居不下的应收账款。

2020-2024年上半年，兴洋科技的应收账款分别为0.27亿元、0.74亿元、1.59亿元、2.37亿元以及1.79亿元。

据数字新能源DataBM.com统计发现，2024年上半年，兴洋科技的应收账款就已超过2022年全年的应收账款，也超过了2020年和2021年的应收账款之和。

不仅如此，兴洋科技还面临客户集中度较高的问题。

资料显示，2020年至2023年，兴洋科技前五大客户销售收入占主营业务收入的比例分别为47.67%、64.64%、61.19%和55.19%，自2021年以来一直高于50%。

对此，兴洋科技也直言自身存在客户集中度较高的风险，并表示：如果公司未来客户集中的情况未能得到改善，在主要客户订单需求下降或特定原因导致主要客户流失等情况发生，则会对公司市场销售及经营业绩产生负面影响。

前文有提到过，兴洋科技的客户类型是以光伏行业客户为主。

根据兴洋科技业绩报告显示，自2020年至2023年，在其前五大客户，光伏企业总是占据大半。通威股份、天合光能、晶澳科技、爱旭股份、东方日升等光伏头部企业均是其前五大客户名单中的“常客”。

其中，通威股份更是在2021年一跃成为兴洋科技第一大客户后，便始终居于榜首。

可见，兴洋科技与光伏行业有着非常深度的绑定。这也使得其业绩深受光伏行业周期波动的影响。

2024年上半年，受行业产能增加、光伏产业链阶段性供需失衡因素影响，兴洋科技电子级硅烷气价格出现一定程度下降，致使其遭遇了自2020年以来的业绩首次下滑。

今年上半年，兴洋科技实现营收2.12亿元，同比下降25.1%；净利润为0.89亿元，同比下降32.22%。

曾为中来股份多晶硅技术供应方

兴洋科技除了向光伏企业供货硅烷气之外，还与中来股份有过技术方面的合作。

2024年4月25日，中来股份发布公告宣布终止其在山西的140亿元硅基项目。

资料显示，2022年3月15日，中来股份与山西省太原市人民政府、古交市人民政府签署了《战略合作与投资协议》。中来股份拟在山西省古交市投资140亿元建设年产20万吨工业硅及年产10万吨高纯多晶硅项目。

此消息一出，在光伏行业引起了一阵热议。

熟悉中来股份的人都知道，这家公司是做电池背膜七家，后来逐渐将业务延伸至光伏电站和光伏电池及组件环节。这是其第一次布局上游的硅料环节。

在中来股份投资公告发布的两天后，深交所就很快向其发出了问询函，主要针对项目资金、公司业务和现金流以及技术储备等方面。

虽然在中来股份的回复函中，并未明确指出其技术来源方是谁。但据业内人士推测该“技术来源方”应是兴洋科技。

但在兴洋科技第一轮问询回复中侧面回答了上述问题。

根据兴洋科技问询回复显示，2022年3月，兴洋科技作为甲方与乙方中来股份签署《专利授权意向协议》，双方就甲方专利授权给乙方项目公司使用进行了意向性约定。

来源：兴洋科技

虽然双方签署了《专利意向授权协议》，但未曾签署正式的专利及技术授权协议，或达成实质性的专利及技术授权的相关约定，中来股份未曾向兴洋科技支付相关许可使用费。而上述意向协议也已于2023年1月届满，自行终止。

兴洋科技表示，“中来股份多晶硅项目的相关技术与发行人（指兴洋科技）无关，不存在技术来源于发行人的情形。”

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