挺价中！硅料企业维持减产力度，无视需求低迷（2024.10.28）

郑建辉 · 2024-10-28 17:49:05

周内，多晶硅价格继续平稳运行，下游采购消极，市场需求维持弱势，企业库存有所走高，市场压力继续增加。硅料生产方面，硅料企业维持此前减产力度，企业仍在挺价中，无视需求短的低迷。......

一、硅料价格趋势

上周，N型硅料价格为4.165万元/吨，环比持平；N型颗粒硅价格为3.7万元/吨，环比持平；单晶致密料价格为3.45万元/吨，环比持平，同比下跌44.8%。周内，多晶硅价格继续平稳运行，下游采购消极，市场需求维持弱势，企业库存有所走高，市场压力继续增加。

图1：单晶致密料价格走势

数据来源：数字新能源DataBM.com

图2：N型硅料价格走势

数据来源：数字新能源DataBM.com

二、需求及价格展望

上周，硅片价格向下博弈，N型硅片价格落至1.45元/片，受下游需求不振影响，硅片库存居高不下，硅片龙头出货压力大，企业开工或继续回落，压制硅料需求。短期看，硅料需求仍将延续弱势运行。上周，组件端价格报涨，龙头在上周及本周率先行动，天合上调3分/W，隆基预计10月29日部分型号上调1-3分/W，但多数厂家总体呈观望态度，龙头涨价能否成功和持续需要市场进一步验证，目前市场库存组件也依然不少，对组件涨价依然形成制约，但此轮涨价反映了市场已进入底部博弈期。

硅料生产方面，硅料企业维持此前减产力度，企业仍在挺价中，无视需求短的低迷。上周，市场传闻管理部门将出台政策依据电耗对硅料产能做限制,硅料限制电耗在50 kW·h/kg。而根据此前出台的《光伏制造行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿），多晶硅项目综合电耗应满足小于60 kW·h/kg，新建企业要小于57 kW·h/kg。虽然通威9月份表示“公司高纯晶硅生产的单位综合电耗降至50度以下，硅耗已低至1.04kg/Kg-Si以内”，但相比此前的征求意见稿，市场传闻的小于50 kW·h/kg对现有企业或许有点“大跃进”，更合适于针对新建企业的限制，我们认为对现有企业影响不大。

多晶硅能耗限额标准目前按照《多晶硅和锗单位产品能源消耗限额》（GB 29447-2022）标准执行，现有多晶硅企业只需满足3级能耗限即9kgce/kg即可（折算成电力为73kW·h/kg）。去年，新特能源等不少企业还在60 kW·h/kg，以此综合电耗来限制生产或有点不合实际。不过可以确认的一点是，目前的GB 29447-2022或依然偏宽，确实有待进一步提升能耗限额。

成本端看，随着枯水期的深入，上游工业硅的价格得以稳定，减产力度加大，库存高位转折或已来临，这对硅料价格或形成一定的支撑，价格下跌的可能性或许也不大。

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