140万吨多晶硅待投产！下半年光伏价格还会暴跌吗？

今年上半年，光伏产业链产品价格出现持续超跌趋势，带动整体的供应链价格在经历短暂反弹以后持续下滑；其中下滑最快的当属多晶硅环节，价格较去年最高点下降超过了78%。

与此同时，跟踪数据显示，今年内在建拟投产多晶硅项目多达170万吨，并将集中在下半年投产。供应量的持续释放，会再次带动多晶硅价格的快速下滑，继而带动整体产业链价格的再次“崩塌”吗？

在7月20日召开的光伏行业2023年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会主论坛上，中国光伏行业协会专家咨询委员会咨询专家吕锦标做了《多晶硅扩产与市场展望》报告，他认为，对多晶硅产能的持续放量，外界并不必过于担心。

中国光伏行业协会专家咨询委员会咨询专家 吕锦标

以下为报告全文。

140万吨产能待投产

今年上半年投产的多晶硅项目很少，不到30万吨，其中有3个项目是从2022年开始分批投产，时间跨度从去年到今年。

但今年下半年多晶硅即将投产项目比较多，今年全年在建项目预测总计将有170万吨，除去上半年投产的30万吨，下半年还将有140万吨待投产。

6家主要企业+4家小企业+8家新进入企业，按季度分，全年投产节奏为：一季度15万吨，二季度15万吨，三季度65万吨，四季度75万吨。四季度会多一点。

产量方面，上半年全国多晶硅产量总计65万吨，下半年预计产量将达90万吨。但下半年市场对多晶硅的需求能达到90万吨吗？应该不需要。此外，今年全年多晶硅的进口量会比较小，和国内产量加起来有160万吨市场总量，折算成光伏产量，就等同于有630GW，显然是多了。

上半年多晶硅价格为何会持续大幅下滑？

今年上半年多晶硅价格快速下跌，年初有些微调，但是不能改变上半年整体下滑的趋势，截至6月底，多晶硅价格在6-7万元/吨水平。

上半年每个月的新投产的项目不多，供应量没有大的增加，基本维持在11-12万吨左右，价格为什么会下滑这么厉害？

追溯到从2021年至今的多晶硅交易轨迹可以发现，供应量和价格都是一路上涨的。但在2021年底，价格有一些下跌。在这几年的几个阶段上涨过程中，交易方式跟现在这次下跌的交易方式是不一样的。

这几年的上涨过程中，上下游企业间的多晶硅交易方式都是以长单为主，每个月月底就把第二个月的量都确定下来了，第二个月都以发货为主，外加少量的零售市场。

但是从去年11月底开始多晶硅价格下滑，当时出现了一波，本应履行长单的合作企业，但却没有履行，一直拖到12月底才恢复购买。但即使恢复了购买之后，今年年初到目前为止，没有人执行长单，都是按需购买，一周或2、3天购买一次，把企业的库存控制得比较低。这主要的原因也是在于价格超跌，企业为了规避风险。

但是，价格的下滑有一个很重要的原因就是供应量增长了，供应方面不再供不应求，企业预计，未来每个月的供应量会一直增长，不可能再出现短缺的情况，这个是个很大的预期。

今年上半年在多晶硅价格下跌的过程中，整个产业链价格也跟着往下走，硅片电池片的价格趋势会跟得更紧一点，组件反应会更慢一点。这是什么原因？

今年一季度有很多去年因为疫情抑制的需求延迟释放，所以一季度出货很多。但是在6月上旬我们判断，整个产业链价格都处于超跌状态，组件价格超跌更明显，因为组件价格受招标影响，招标项目为未来一两个月建设项目供货，大家的预期产业链价格还会惯性下滑，所以价格会走低。

下半年价格还会继续大跌吗？

从6月中旬开始，光伏产业链中，多晶硅、硅片、电池片价格价格低位企稳，但组件价格受招标影响，跌得还比较厉害。

7月份中旬开始，硅片和多晶硅价格开始回调。

在价格变化过程中，我们会发现，虽然价格在下跌，但是整个产业链每个环节的生产还是比较饱满，原料及产品的库存都比较稳定，只有多晶硅企业库存比较高。

整个上半年，光伏硅片企业是没有多少原料库存的，维持一周以内的用量。这是好的事情，产业链价格在往下走的时候，产业链仍能够保持很平稳的势头。

多晶硅的价格从30万/吨下滑到了6~7万/吨的水平，整个产业的利润全部传导出去，组件的价格就会降到1.5元/W以下。

三季度组件价格如此之低，为什么还会继续跌？因为大型项目的采购还没有停下来。

上半年国内装机主要靠分布式支撑光伏组件出货量，因为单个分布式项目都很小，对组件价格上涨下跌并不是太敏感，不太会出现延迟购买这样的情况。

上半年组件的价格已经降到低位，但三季度价格还会继续往下走。

展望下半年情况，大家可能会比较担心下半年新投产多晶硅增加市场供应量，但我们梳理下半年12个在建拟投产多晶硅项目中，有5个可能存在变数，因为还没有看到实质性的推进情况，例如主设备采购等情况。

下半年多晶硅新项目投产会延迟吗？

从区域分布来看，多晶硅项目分布从新疆向内蒙古、云南，以及陕西、甘肃、宁夏这些地区转移，因为这些地区电力资源丰富，电价比较便宜（基本在2毛8到3毛1之间）。

大家可能会比较关心几个问题：

1、新项目会延迟投产吗？

基本上不会，因为这些项目主要的大钱都投资进去了，一定会继续往前推进。

2、但是，项目不会赶工期，不会通过增加外协以提升项目的产能利用率，不会人为缩短提产期；

3、不同成本水平项目的选择主要看1）现金流充裕度，2）一体化和类一体化为主导（保持利润率）。

4、检修安排是否会调整？

会按正常工期（一年检修一次，一次一个月），以前会增加人员把工期压缩到半个月或者一周，这就会涉及增加检修费用，但现在就不会。

下半年多晶硅企业预计产量90万吨，但可以通过把负荷压下来或者停产等方式，预计实际会产出70万吨，全年消耗130万吨多晶硅，产能利用率能达到80%以上。

现在硅片、电池片、组件产能利用率常年保持80%以上不可能的，基本上70%左右。

多晶硅技术保障方面，当前比较稳定，仍然以改良西门子法和硅烷流化床法为主，N型光伏时代对多晶硅品质有了更高的要求，但是过去的两三年，多晶硅的致密料已经能够达到N型产品的要求了。

结 论

多晶硅供应充足，价格稳定在低位，会有一些回调，供需基本匹配。

多晶硅价格稳定低位，将能刺激全球光伏装机量的增长；

多晶硅调整生产结构，保持上下游合理利润空间很重要，过低价格不会持久，也会伤害到终端；

技术与品质保障能够保障中国高效光伏发电的全球竞争力。

（本文根据现场演讲整理，未经本人确认）

来源：数字新能源DNE

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