【深度报告】三跨光伏，解密通威股份何以长成“劲草式”行业龙头？

数字新能源DataBM.com · 2023-11-02 09:35:33

三进光伏，买买卖卖才拉起了当前的盘面。......

长江商学院副院长张晓萌在其著作《韧性不确定时代的精进法则》中曾提出“劲草式企业”的概念，这里的劲草包含两个方面：一是根基老，二是不脆弱。作者认为伟大企业的最关键的两个字就是“韧性”，在追求卓越和基业长青的路上，只有先于危机塑造企业韧性以锤炼决胜至暗时刻的核心能力，方能打造“劲草式”企业。

而对于现在的光伏行业来说，在褪去行业上行带来的好运加持后，谁在裸泳，谁在造舟，方才一眼清明。

10月27日，随着大全能源和新特能源三季报的公布，硅料四巨头前三季度营收情况正式浮出水面。

净利方面，通威实现净利润163.02亿，同比-24.98%；大全实现净利51.15亿，同比-66.09%；新特能源实现净利50.79亿，同比下滑47.37%，而协鑫科技此前较少发布三季报，但根据其自愿披露的公告数据计算，前三季度净利约为64.39亿，与去年的127亿相比，拦腰砍半。

结合目前的趋势，通威作为硅料、电池双龙头企业，在三季度交出这样一份答卷足以说明其发展的韧性。但谁又能料到，就是这样一家极具劲草气质的企业，此前也并非完全看好光伏，三进光伏，买买卖卖才拉起了当前的盘面。期间，更有旗下永祥股份曾做“弃子”，过手2年，被通威股份以几乎原价的卖掉。

三进光伏农牧饲料公司买买卖卖的光伏路

通威股份前身为四川通威饲料有限公司，成立于1995年12月，由通威集团有限公司（下称“通威集团”）与刘定全、管超等7位自然人共同出资成立，2000年整体变更为四川通威股份有限公司，一年后才更名为目前大众所熟知的通威股份有限公司。虽然名字有了，但通威股份也还是那个卖饲料的，跟光伏沾不上半点边。

直到2008年，通威股份以1.91亿元卖下了永祥股份50%的股权，不过跟通威一样，这时候的永祥股份也不是我们熟知的永祥，此时的永祥股份主要经营PVC产品，也就是做塑料袋的那个聚氯乙烯，在2007年，PVC营收占公司总营收高达79%。而其旗下硅料子公司——四川永祥多晶硅有限公司（以下简称：永祥多晶硅）也才刚成立，甚至在通威股份2008年2月收购永祥股份的时候，永祥多晶硅产线都尚未投产。

不过当时正值四川省成-眉-乐硅产业带成长壮大期，而乐山市更是全国最大的多晶硅和高纯金属生产、研究基地，拥有丰富的硅矿资源。刚出生的永祥多晶硅得天独厚地踩着07年硅料稀缺的行情开始成长，彼时通威股份在收购永祥股份后也曾表示，十分看好光伏行业，并将这次收购称之为“注入优质资产，以利更好、更快地做大、做强上市公司”。

在通威收购永祥股份后的两年里，永祥陆续投产了两条多晶硅产线，总产能达1000吨/年，并着手推进二期3000吨/年多晶硅项目。