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光伏这锅热粥，会被熬糊吗？
数字新能源DataBM.com
· 2023-10-26 09:00:54
隐藏的危机正在从二三线企业爆发，光伏这锅热粥，正在被熬糊。......
光伏产业发展到现在，到了一个谁都看不懂的行情，大家都觉得行业过剩，但看实际上扯着嗓子喊过剩的，扩产最积极。
站在外面看里面，就像在看一个茧，层层信息将行业真实情况裹了一圈又一圈，以至于，谁都不知道里面飞出来的会是只蝴蝶还是臭虫。
而今天，这个茧，被横店东磁撕开了一个口子。
10月23日晚间，横店东磁公布了近期投资者关系活动记录表，信息很多，但都没这句话重要：“（公司）年初原先预计今年 8-9GW 出货目标，目前预计全年出货会适当下修至约 7GW”。
而这句话，在笔者看来，恰恰传递了一个信号，一个糟糕的信号——行业几百吉瓦产能繁荣的背后，隐藏的危机正在从二三线企业爆发，光伏这锅热粥，正在被熬糊。
为什么这么说，理由有这几点：
1. 行业加速分化
一线的“饕餮盛宴”，二三线的无声抗议
为什么在这个时候说这种话，实际上行业加速分化从去年产能大扩产就已经开始了。
一线企业有资金的率先扩产，没资金的通过品牌优势在资本市场上也能融到钱扩产。二三线相比下，资金和融资能力大多无法与一线相比，在起跑线上就被落下一大截。
经过行业一年的扩张，产能过剩成了既定现实。到今年年底，仅晶科、隆基、天合、晶澳、阿特斯5家公司产能就将突破480GW，占据了全国近6成产能。
加之此前受光伏造富潮吸引而跨行进入的企业，相当于，余下超9成的企业仅占据了不到四成的产能。
扩产扩出了什么呢？扩出了一线的盛宴，二三线的寂寞，这点，笔者将以出货量进行举证。
统计数据显示，隆基、晶科、天合、晶澳、阿特斯等一线企业在2022年组件出货量分别为44.76GW、44.33GW、43.09GW、38.78GW、21GW。
到了2023年，这个量预计提升到85GW、70-75GW、65-70GW、60-65GW、30-35GW，同比增长均超30%甚至翻倍。
这当中，晶科、天合甚至还在中报时期宣布上调出货目标。
一线企业在大块吃肉，二三线企业在做什么？他们开始沉默。
仅出货量上，一线和二三线之间就出现了巨大断层。一道新能、横店东磁预计2023年组件出货量分别为15-20GW、9GW；尚德电力、协鑫集成、亿晶光电等企业并未公布，但上半年出货量仅为6GW、5GW、2.3-2.5GW，从该数据看，全年出货量也不会超过20GW。
在出货量这个关键数据上，一线和二三线之间的裂隙就够再塞得下“不止一个二三线”。
这意味着，一线企业通过产能扩产分走了大部分的羹汤，后面的企业将面临更加有限市场，更剧烈的竞争。
2. 平价光伏时代下，产业或正在付出不可逆的代价
从2018年531新政拉开平价光伏时代序幕开始，光伏终端产品组件价格就一路走低。诚然这完全符合商业发展规律，但从最近的趋势看，却隐隐出现失控苗头。
10月18日，华电集团2023年度第三批组件集中采购项目开标，开出了个历史性的低价——0.993元/瓦。两天后的第24届亚太电协大会上，隆基中国地区部总裁刘玉玺指出，价格下跌已经形成恐慌现象。光伏组件的产品价格本身已经非常低，如果跌破一元，意味着完全跌破了成本价。
组件如此，去年利润榜排老二的硅片也是如此，10月17日，硅业分会宣布当周各型号单晶硅片行业均价再度下跌，已处于绝大多数企业处于盈亏平衡点附近，部分技术工艺落后非硅成本偏高的企业已经亏损。
这种跌价趋势已经完全超出了合理的范围。
正常情况下，行业头部企业通过创新获取高于行业平均利润的超额利润，也将吸引企业不断加入创新行列，进而带动整个行业的降本增效，对外呈现的结果就是产品价格的下降。
但现在的趋势则完全相反，产品价格的下跌速度已经远超技术创新带来的降本速度，所以导致了当前产品价格跌破大部分企业成本底线的后果。
在这种情况下，完成一体化布局的龙头企业可以通过成本控制、规模化优势以及多业务发展扛住产品过渡跌价带来的后果，但对于实力稍弱的二三线企业而言，短时间尚能承受，长期下去只余停产一条路，这不过是时间问题。
说到这，或许有人已经意识到，造成当前的局面似乎并没有一个具体的“真凶”，头部企业在有能力的情况下追逐最大化的生产、销售，这并没有错。二三线企业为了守住市场份额，拼上了本就不占优势的成本，值得被同情、理解。但笔者想说的是，不值得被理解、被接受的是当前业内被推崇的风气，包括但不限于以下几点：
一、 产能并不过剩。产能过剩是事实，但不过剩是“相对”的，这话确实不错，先进产能永远处于不足状态，毕竟一旦目前的TOPCon 已经发展到2021年的PERC的状态了，那先进产能一定会变成HJT、BC或者钙钛矿等。
而目前一些企业通过自身在宣传方面的优势，不断渲染产能不过剩，这实际上是在拿常理掩盖当下最真实且最需要被正视的问题，一个不恰当的比方，一个年轻人在未来基本能实现衣食无忧，但并不能拿未来好梦来掩盖当下他即将流落街头的现状。
产能过剩并不可怕，可怕的是有“垄断能力”并攥着“先进产能”的企业过于渲染“不过剩”的论调，麻痹了行业内外的警惕性，居心何在？
二、 融资乱象。9月底，通威因公司价值被低估终止了200亿的定增。10月，协鑫集成以高达8%的可转债利率接受了两家公司4.3亿的可转债资金支持。在笔者看来，光伏目前的融资困境与此前行业无节制的融资透支了行业信用有关。高频率、大规模融资、A拆A等现象已见怪不怪。
不融资就是落后，不扩产就要挨打。这其中还都是大企业率先带头，晶澳科技、弘元绿能年年进行几十亿的融资，隆基、通威一定增就是200亿，TCL中环138亿定增，深交所问了两遍，给出的原因都离不开“行业趋势”。
大规模融资带来的大规模扩产，大规模扩产又带崩了光伏企业股价，透支了投资者对行业的信心，企业融资渠道缩窄，一线企业尚能靠自身资金推进业务，但资金实力相对弱的二三线企业却承担了这份后果。
三、 混乱的市场。2022年底，媒体就报道说组件价格处于混乱报价的状态，如今10个月过去了，依旧还是混乱状态，唯一不同是，在更低的价格区间内混乱。
今年下半年以来，无论国内还是欧洲市场，行业洗牌、企业破产潮开始被频繁提及，但与这种衰退情况对应的是，直到昨天，行业都还在强调“2030年或更快的期限内，全球光伏年度新增装机量将达到T瓦（1000GW）级别。”
那么对于一个还未走到顶峰的行业来说，出现这种情况难道不值得警惕吗？——一方面，业界普遍认为在未来3-5年内，行业仍将以至少每年25%-30%的增长率扩大市场空间；另一方面，60%-70%的企业又都将在这个时间内被淘汰，这其中惨的只是几个企业？
笔者认为，那将会是整个行业的巨大倒退，试问，30%行业增长率带来的需求又该由谁支撑，这不是几十吉瓦的小数，而是T瓦时代的较量。
写在最后
通过拉低行业平均利润，让少数企业获取“超额”利润的方式，没有赢家。
光伏这个茧，需要透明，需求行业齐心。
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