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通威：活该赚钱！
数字新能源DNE
· 2023-08-25 09:14:52
在合纵连横多年后，光伏之王通威猛然发现，家门被堵了。......
商场如战场，没有永远的朋友，只有永远的利益。在合纵连横多年后，光伏之王通威猛然发现，哪怕已经做到开放股权、十年克制不碰组件，竟也还是沦落到被同行堵在家门口。
既然如此，老实人也耍起了流氓行径，200亿投向硅片也不是不可。
01 硅料起家，“低”字诀发家
在8月21日公布的半年报中，数字新能源DNE 注意到，通威宣布公司硅料成本已经降低到4万元/吨以下，4万是什么概念呢？
根据本网在今年3月统计的2022全国硅料产能排行榜，除去协鑫颗粒硅外，作为仅次于通威的新特能源，今年上半年硅料成本约6.88元/吨，几乎是通威的一倍。若说新特是因上半年检修导致成本上涨，那与业内另一成本控制的“高手”大全能源的对比，或许更有比较性。
2023年，大全在半年报中披露，硅料成本为5.136万元/吨。做个简单粗暴的计算，如果大全今年上半年出售的76833.25吨硅料的生产成本按照通威最高4万来算，则能给大全多带来8.73亿利润，也就是公司上半年总利润的近1/5。
而这尚不是终点，根据通威董事局主席刘汉元透露，在目前4万/吨的基础上，第八代永祥法还会再降每吨2000元到3000元的单位成本。
在这个成本下，能与之一战的只有昔日龙头，如今的颗粒硅之王协鑫科技，2023年3月底，协鑫徐州基地颗粒硅现金成本约3.424万元/吨，生产成本约4.015万元/吨，后续仍有较大下降空间。
通威股份旗下永祥股份乐山生产基地
在远超同行的成本优势下，或许可以部分解释为何通威能成为所有公布2023年中报的硅料企业中，唯一实现净利同比增长的企业。2023年上半年，通威股份实现营收740.68亿元，同比增长22.75%；归属于上市公司股东的净利润132.7亿元，同比增长8.56%。
前四大硅料龙头中，大全能源净利润44.26亿，同比下滑53.53%；新特能源净利润47.59亿，同比下滑15.28%，协鑫科技暂未公布数据。
在降本这条道上，通威远不满足，公司构筑起多晶硅产业护城河后将触角延伸到上游，在包头市达茂旗和广元市苍溪县布局了30+40万吨工业硅项目。其中，一期项目拟于 2024 年底前建成投产，届时通威硅料成本将进一步压缩。
通威苍溪县年产40万吨绿色基材（工业硅）项目签约现场
02 技术抉择，专也要广不能丢
在今年5月的2023SNEC展会上，通威股份董事长、CEO刘舒琪明确表示：通威在下一代光伏技术路线上，将选择TOPCon和HJT并列同行。而这也是业内首家明确表态同时押注两条路线的一线企业。
在指望通过电池片技术降本的光伏行业，电池技术的更迭速度正在不断加快，哪怕对于头部企业来说，在押注某一路线时也是成则一鸣惊人、败则一败涂地。此前硅料龙头协鑫就曾因错押铸锭单晶产品，致使公司硅片业务走入死胡同。
在行业P/N迭代之际，N型技术变革带来的商机已在眼前，不可错过。晶科选择TOPCon、爱旭豪赌ABC、东方日升全力推进HJT，但无论各大龙头走哪条路，新技术的突破都尚需投入大量资源，分身乏术。在此背景下，通威又有何底气敢为人先做出两手抓的决定呢？
或许我们能从其对技术的执着以及独到的前瞻性布局中窥见一二。
通威电池片产线
2013年，国内光伏行业历经欧美双反打击后奄奄一息，彼时通威以8.7亿收购了昔日全球太阳能电池片项目单体规模最大的合肥赛维。
经过多年发展，凭借着“生产一代、研发一代、储备一代”的战略思路，公司在2019年，P型尚未唱主角的时候就已经在储备布局N型电池技术，并在当年财报中透露，“PERC+、TOPCon、HJT等高效晶硅电池生产技术研发上先后取得一定进展”。
2022年，通威自主研发的TNC（Tongwei N-passivated contact cell 通威N型－钝化接触电池）电池拿下“2022年度科创力产品”、“2022年度“零碳中国"十大创新技术”。
这项从2020年开始研发的电池技术凭借着更高的效率、更低的衰减和更好的温度系数、弱光响应更好等优势领立N型技术潮头。以通威自产的182尺寸72版型半片组件为例，与传统PERC双面组件相比，平均单瓦发电量增益高3-5%。
今年7月25日，通威宣布公司首个9GW TNC 电池产线目前量产平均转换效率已达25.7%，良率98.2%，在三季度完成产线SE升级后，产线效率将在现有基础上再次提升0.2%以上。
随着7月彭山基地16GW一期产能的落地，公司TNC电池产能即将达到17 GW，2024年上半年双流基地投产后，这个规模将扩大到66GW。
通威TOPCon技术研发成绩优异，HJT技术实力提升也不遑多让。公司基于HJT技术的THC产线已完成双面纳米晶开发，当前最高效率26.49%，组件功率732.6W（210尺寸66片版型，TUV南德），良率达97%以上。
就在8月22日，通威再次宣布公司THC组件刷新半年内的第四次记录，以功率743.68W 转化效率23.94% 的成绩砌起行业技术新高度。
既要精，也要广。TOPCon、HJT双头并进之际，公司首条IBC电池试验线已于去年7月成功下线第一片电池。同时，在全背接触电池、钙钛矿/硅叠层电池等前沿技术方面的研发也在逐步推进。
在电池环节，通威已连续6年蝉联全球电池产能规模第一、出货量第一的宝座，据今年中报披露，到2023年底，公司将形成80GW的产能规模，并在2024-2026年扩产至130-150GW。
03走下高台耍流氓，保家卫土？
“越认为自己行，离差不多不行就不远了，分工才能使得整体行业进步的更快。”今年7月在接受媒体采访时，刘汉元再次明确对专业化的立场。
就是这样一个强调专业分工的企业在2022年下半年却突然在组件领域开始大举攻伐，以低价倾销的战略迅速收割市场。
通威盐城组件生产基地
2022年8月17日，华润电力第五批组件集采中，通威以1.942元/瓦的最低价中标，而此前infolink 7月14日的报告显示，国内国内组件报价仍在上抬，均价已到2-2.1元/瓦。
随后9月6日的广东省电力开发有限公司2022年第三批光伏组件采购（标段一）中，通威再次报出1.981元/瓦的最低价。
当月20日，通威再次以1.97元/瓦的价格力压其他厂商，入围国家电投2022年度第四十四批集中招标唯一中标候选人。
一周后的大唐集团2022年四季度P型、N型光伏组件招标采购及陕西2022-2023年组件打捆采购中标候选人名单中，通威毫不意外出现在6家入围企业名单之中。
不仅9月，截至去年12月底，据媒体报道，通威所有中标项目报价均在2元/瓦以下，而截至今年1月4日，国内单晶复投料均价仍处于17.82万/吨的高位阶段。
一方面，凭借上游硅料价格优势，通威将低价用成了一把利器，在国内地面电站招标中所向披靡。而另一方面，在企业内部，人力、物力等各种资源也在不断向组件倾斜，对内公司在短短半年内组起了从生产到销售的全团队阵容。对外，各种营销不断，密集亮相国内、北美 、欧洲等全球各地光伏展会。
今年5月的2023SNEC展会中，公司正式向外推出基于TOPCOn、HJT电池技术最新研究成果的TWMNG-72HD大矩形片组件和TWMHF-66HD组件。
通威高效组件智能制造生产线
国内动作不断，更看重品牌溢价的国外市场也是大跨步迈进。
2022年12月与澳大利亚组件分销商Blue Sun Group的第一笔订单打开了通威组件海外市场之路。
10天后公司再次与杭州海兴电力科技签署供应协议，联手拓展南非市场。再之后是通过与中国机械进出口（集团）有限公司、欧洲光伏分销商PVO international、奥地利Minlea等企业的供应合同打开欧洲市场。
在“低价”与“快”的战略下，通威这个组件“搅屎棍”的流氓打法带来的效果显而易见。
2022年，通威凭借不到4个月的时间，以7.94GW出货量跻身全球光伏组件出货排行榜第十。同时，公司也在围绕盐城、金堂、南通三大制造基地，加速推进组件先进产能建设，截至6月30日已形成55GW组件产能，到年底的目标是80GW。
这个成绩足以让同时让新老玩家眼红，对于通威的突袭，不论是业内还是通威内部普遍认为是时机到了的顺其自然，在硅料、电池双领域的优势下，进一步保障公司光伏业务的稳定发展，但在其开创者刘汉元看来，却不尽然。
在接受媒体采访时，刘汉元将通威进入组件的选择形容为“理想与现实差距下”的无奈。在他看来，早在2013年就有组件产能的通威一直在克制地维持和强化组件的研发，弱化市场的参与。但理想抵不过现实，同行的一体化走到通威门前，把通威的家门堵了。
所以，想走专业化的通威，拿“一体化”当武器打响了“保家”战争。
04 梦碎“虚拟一体化”只能下场干硅片！
《孙子兵法》有言，上兵伐谋，其次伐交，其次伐兵，其下攻城。诚如刘汉元所言，通威此前曾做过努力，以避免短兵相接。
8月21日，在公布半年报的同一天，通威豪掷200亿正式宣布补齐一体化最后的缺口——硅片。
公司计划在四川乐山建设两大基地，配套32GW硅棒、32GW硅片及32GW电池产能。两大项目预计同时在2024年底建成，并于2025 年底达产。
而这个时机锚定的正是业内认为的2025年光伏爆发期，预计到2025年，全球光伏新增装机量有望达到330GW。
此前业内认为通威暂不进入硅片领域，与该行业内TCL中环、隆基双寡头盘踞有关，同时也是考虑到避免与现有硅料顾客正面竞争。
但数字新能源DNE查询后发现，其实在2020年11月，通威就曾以另一种方式进入了硅片领域。
2020年11月18日，通威联手天合光能成立合资企业，在四川共同投资年产4万吨高纯晶硅项目、年产15GW拉棒项目、年产15GW切片项目、年产15GW高效晶硅电池项目，其中通威旗下永祥股份持股65%，天合光能持股35%。
天合与通威签署战略合作协议
这种相互参股的模式并非通威第一次使用，早在2017年，隆基就作为参股方持有了通威旗下永祥新能源15%的股份。随后19年，双龙头在SNEC 2019展会上再次合作，通威战略入股隆基股份宁夏银川15GW单晶硅棒和切片项目，入股后持有该项目公司30%股权；隆基则按照对等金额战略入股通威股份包头5万吨高纯晶硅项目，对等持有项目 30%股权。
此后，双巨头的合作不断加深，隆基更是在2020年，2022年多次注资通威旗下永祥新能源和云南通威。
在携手隆基、天合以后，通威也顺利在2021年2月拉晶科入伙，通威按30%股权比例战略参股晶科能源15GW硅片项目公司，晶科能源按35%股权比例参股通威股份4.5万吨高纯晶硅项目公司。
再之后，京运通……
通过近两年的合纵连横，彼时的光伏头部企业已经明确形成了“协鑫+中环”、“隆基+通威”的两大阵营。带头牵线的通威斩获颇丰，在避免正面竞争后和平地填补了公司产业链空白，并确立了垂直一体化的“通威模式”。
这种龙头间抱团式的参股在2021年之前的光伏业内成为一种潮流，硅片企业晶科、天合、TCL中环等企业向上游寻求稳定的原料供应，而通威、协鑫等硅料企业则谋求与下游深度锁定。
晶科能源CEO陈康平在晶科、通威合作后曾表示，此次战略合作将有利于发挥双方在光伏产业链不同环节的优势，进一步加强行业内的资源共享与整合，夯实和提升双方的行业优势地位，共同打造专业分工、共促共赢的行业发展生态。
但这种龙头组局打造“硅片-电池-组件”垂直一体化模式的形式随着182与210阵营对抗及后续内部的分化，单体企业一体化浪潮的来临而逐渐解体。
通威在此前多年的攒局也越来越难维持，正如当初业内调侃通威上下参股模式是“虚拟一体化”一样，照此定义，“虚拟”注定不长久，只不过梦醒以后，光伏巨头们仍难摆脱一体化的宿命。
一两百年来的工业革命，已经一次次证明，分工才能做得更专、更精、更强，分工才能使行业进步得更快。在通威即将完成从工业硅到电站全产业链一体化之际，刘汉元仍不断强调通威对专业化分工的坚持，“每个环节都做，可能会在一次又一次的自我原谅和失去竞争中，失去对市场的参与和把握，凡是干得越大的都越平庸”。
现如今，盘子已经铺满的通威能打破魔咒走出一条新道吗？
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