光伏的2023,是“星辰大海”前的泥泞路,还是“大逃杀”的前奏曲?

钛媒体 · 2023-11-17 09:14:02

关于光伏产能问题,部委、行业专家、龙头企业如是说。......

光伏行业近些年像是坐上了“过山车”。在经历了前两年的高速上升期,光伏企业疯狂扩产之后,今年光伏圈的关键字应是绕不开的“产能过剩”。在产能过剩已成为既定事实,光伏行业究竟如何走,怎么走,成为了行业最热的话题。

11月15日,中国工业和信息化部有关负责人就近期备受瞩目的光伏产能问题进行了回应,称当前中国光伏行业的产能确实存在一定阶段性和结构性过剩风险,但总体属于行业发展正常范围。该负责人还表示,下一步,工信部将加强光伏行业规范管理,引导产业合理规划布局,稳步推进产业技术迭代和转型升级,着力提升产业发展水平。

随着光伏产业链价格战愈演愈烈,龙头企业三季度业绩普遍承压,光伏产能是否严重过剩,企业间是否存在恶性竞争,产业如何实现健康发展等问题在行业内引发了大讨论,从主管部门到行业协会、专家,从龙头企业负责人到产业观察人士,越来越多的分析、观点、研判呈现在了公众眼前。

工信部开会,聚焦光伏行业产能现状、如何实现高质量发展

近日,光伏圈的目光聚焦在了工信部召开的一次会议上。

11月13日,工信部组织召开了制造业企业第四次座谈会。根据工信部官网发布的消息,该会议由工信部党组书记、部长金壮龙主持召开,会议重点围绕光伏产业发展现状和趋势、国内外市场环境变化带来的机遇和挑战、企业经营过程中面临的困难等问题展开。20余家光伏产业链上下游重点企业进行了发言、交流,中国光伏行业协会及5个地方工业和信息化主管部门参会交流讨论,相关部委司局还对企业提出的意见建议予以回应。

工信部召开制造业企业第四次座谈会,图片来自工信部官网

 钛媒体App梳理发现,工信部自今年7月6日起至今,陆续召开了四次制造业企业座谈会,每次均由工信部党组书记、部长金壮龙主持,但此前三次参会企业均在20家以内,且覆盖电子、化工、汽车、食品等多个行业,新能源企业如天合光能宁德时代等也曾参与并由主要负责人作重点发言。而此次召开的第四次座谈会,不仅参会企业数量增加到了20家以上,同时还是第一次完全聚焦在一个行业上,重要性、特殊性可见一斑,也显示出主管部门对光伏行业现状的关注和重视程度。

根据工信部对历次座谈会的总结可看出,该会议主旨是对现状把脉问诊,为企业纾困解难,以促进行业高质量发展。一位光伏一体化龙头企业员工表示,本次座谈会仍围绕高质量发展展开。该人士表示,公司已经在会后将会议主要内容和精神对部分员工进行了宣贯,核心是高质量发展和持续增强竞争力,提及较多的是怎么看待和处理现在的产能问题,怎么应对国内外市场的风险等等。

在业内社群讨论中,有光伏企业人士称,座谈会后可能还会有小型圆桌会议,跟进的政策估计也已经在路上了,就像去年工信部通过发通知、约谈、调控来抑制多晶硅非理性涨价,引导产能释放一样。

长江证券电新研究员也表示,此次座谈会出席领导级别高,参与部门、企业数量多,表明高层对相关问题很重视;从内容上看,会议提到加强顶层设计和政策供给等,优化供给方向明确,后续引导值得期待。

光伏的2023,是“星辰大海”前的泥泞路,还是“大逃杀”的前奏曲?

光伏之所以受到工信部如此关注,还要从近年来行业面临的动荡与困局说起。

2021年被不少投资人视为光伏的“巅峰时刻”,行业实现平价上网,相关公司股票市值也飞速增长,据统计,截至2021年底,光伏板块TOP100企业总市值高达3.88万亿,天合光能、晶澳科技、合盛硅业等企业纷纷在当年晋级“千亿市值俱乐部”,龙头隆基绿能的市值更是一度冲上5280亿元的高点。

好成绩催生了高预期,随着热钱不断涌入,光伏行业也就此开启了新一轮、规模远超以往的扩产大潮。从上游硅料到下游组件,光伏产业链四大环节(硅料、硅片、电池、组件)产能陡增到2023年已经向1000GW的产量冲刺。但需求端的增长却远达不到这种水平,根据光伏行业协会的判断,今年全球光伏装机量预计仅在305-350GW之间,在临近年末的节点来看,各机构给出的最乐观的需求预测也不到已实现产能的一半。

在产能过剩成为行业关键词的同时,光伏股的估值也持续低迷,从此前的市场“宠儿”变成了不少股民的“眼中钉”。据粗略统计,与2021年末相比,光伏板块TOP100企业市值已下跌了超过万亿元,上文提及的天合光能、晶澳科技、合盛硅业等企业市值纷纷回退至600-800亿区间,隆基绿能市值也在今年8月跌破2000亿,目前仍在2000亿以下运行。此外,在扩产“竞赛”中,持续加码再融资、排队冲刺IPO的企业又遭遇了政策收紧,经营压力越来越大。

今年半年报披露期间,除遭遇产品大幅降价的硅料企业外,产业链其他公司业绩普遍报喜,也因此形成了“光伏估值是否过低”的讨论。但自三季度至今,光伏全产业链价格战愈发激烈,组件投标、执行价格降至1元/瓦左右的历史最低水平,同时,上市公司三季报业绩增长普遍失速,通威股份、隆基绿能等龙头企业更是遭遇净利润大幅下降,悲观情绪进一步蔓延,行业大洗牌似乎已近在眼前。

危局之中,被视为危机源头的“产能过剩”再次被置于讨论的前台。

隆基绿能创始人、总裁李振国曾表示,光伏产能全面过剩的一天肯定会到来,未来两三年估计会有超过一半的企业被淘汰出局;协鑫集团董事长朱共山最近在中国国际新能源大会开幕式致辞中也提到,行业繁荣伴随着泡沫,目前产能过剩严重,产业洗牌在即,应规避恶性竞争,合理布局规划压缩低端产能;一家大型硅料企业市场研究人员直接将2024年定义为光伏行业的“大逃杀”之年。

虽然产能过剩已成定论,但有关如何看待这一问题,以及如何展望光伏的未来,业内还有另一类声音。

在11月初举办的光伏产业高质量发展大会上,中国光伏行业协会副秘书长刘译阳表示,目前的产能情况和价格走势都只是短暂的市场波动,并认为当下舆论对光伏的“唱衰”过度关注短期形势,反而忽略了长期的确定性,绝大部分光伏企业今年前三季度利润都创了历史新高,“行业寒冬”论是站不住脚的。刘译阳还将光伏的未来形容为“星辰大海”,并认为国内国际今后的需求都很可观,此时的市场波动正有利于行业优胜劣汰、去伪存真。

近期,晶科能源董事长李仙德也通过公司官微发表看法,认为“产能过剩”是对行业最粗略的一种判断,在任何快速发展的行业中,低效产能都肯定过剩,但高效、高性价比的产能则永远不够。晶澳科技董事长靳保芳也在最近的一次研讨会中表示,光伏产能过剩现象是暂时的,经过市场洗礼,真正具有核心竞争力的优质企业会胜出。

虽然上述例举两类观点看似态度迥异,但如果细究,其实对目前行业现状的描述也有其一致性:行业存在产能过剩,也即将面临洗牌期,而低端产能将首当其冲遭遇出清。

但不同则在于对未来的判断,短期内是否会全面过剩,行业发展是否会因此遭受巨大打击,以及,在多久的未来,光伏的需求能与供给重新形成平衡。

市场期盼的拐点与尚未解决的痛点

关于未来,每个从业者、观察者都会有自己的观点,但也没有谁能为自己的判断打包票。

而聚焦于此刻,光伏的热点却是一个接一个的到来:11月13日的座谈会、14日的超高规格的中国国际光伏产业大会,到了15日,中美两国发表关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明,提及将支持2030年全球可再生能源装机增至三倍,再叠加工信部负责人回应、HJT龙头华晟新能源完成20亿元C轮投资、光伏产业大会签约额超500亿等政策、市场层面的利好消息,推动了光伏股普涨。

在长城基金15日的投资策略会上,长城基金权益投资部基金经理杨宇表示明年看好光伏、新能源车、海上风电等新能源赛道,认为光伏有比较明确的技术降本增效方向,未来仍会以较高速度发展。华创证券、华鑫证券等券商机构也纷纷研判称近期利好有利于光伏板块预期改善,中金公司还表示“光伏行业的拐点正渐行渐近”。

虽然利好挑动了市场乐观情绪,但从一些最新发布的数据来看,由产能扩张带来的高库存、降价潮等现象仍在继续。

根据11月15日中国有色金属工业协会硅业分会发布的太阳能级多晶硅最新成交价格,本周N型硅料成交区间在6.8-7.5万元/吨,成交均价为7.11万元/吨,环比下跌3.79%;单晶致密料成交区间为6.1-6.6万元/吨,成交均价为6.4万元/吨,环比下跌3.61%;各类硅料价格相比年内高点跌幅均已超6成。

  

根据业内人士的研判,由于近期下游采购意愿偏弱,压力层层向上传导,导致硅片、电池库存增加,多数产品均有不同程度降价。组件价格虽有所企稳,均价达1.0463元/W,但这也是此前包括龙头在内的企业纷纷调价,投标价、执行价屡创新低后的结果。

就像这些互相驳斥的消息与数据一样,在股票讨论区、光伏行业群中,悲观与看好、质疑与力挺、“寒潮论”与“景气说”交织在一起,有人认为,已经历过两次产能过剩危机的光伏此次也将穿越周期继续领跑全球,也有人认为内外部压力将让我国光伏制造业元气大伤;有人认为第三代N型电池迭代将引领高端产能爆发,也有人唱衰TOPCon、BC电池,认为它们终将在竞争中两败俱伤;光伏的未来,看起来更加扑朔迷离了。


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