DBM月评

市场亮点在于12月BC + HJT组件占比从11月的4.6%升至22.2%，高功率和高效组件需求显著提升；部分招标单位年底仍积极推进采购；定标主体中隆基、通威等前三企业中标量均超1GW，整体中标规模普遍上升；投标价格虽受成本影响未完全传导，但因政策因素有上升趋势。

核心观点为12月光伏组件集采市场呈淡季特征，定标容量大幅下降。受传统淡季、春节及政策变动影响，1 - 2月需求平淡，价格上涨信号强烈，供给端提价期望与需求端装机需求矛盾凸显。3月随着开工恢复，电站投资方采购态度和政策执行效果将给出明确信号。