二三线厂商“瑟瑟发抖”!3000亿光伏龙头重磅出手,又投百亿量级?

证券时报 · 2023-01-18 09:26:36

2022年的光伏行业迎来了众多跨界玩家及新势力企业,与此同时,光伏产业链的价格在去年末由热转冷,从诸多维度看,当下的光伏行业正在酝酿巨变。头部厂商在变革期如何应对,隆基绿能(601012)给出了它的答案。

隆基绿能1月17日晚间公告,公司计划在陕西省西咸新区投建年产100GW单晶硅片项目及年产50GW单晶电池项目。项目规模之大,引发高度关注。

业内人士普遍认为,隆基绿能此举意在进一步扩大领先优势。隆基本次投资也有诸多看点,公司在各产业链环节的产能配比将进一步优化,在HPBC之外将继续扩产哪种电池技术路线也即将揭开面纱。

大手笔扩张硅片、电池产能

从隆基绿能披露的公告来看,根据公司经营战略和产能规划,公司与陕西省西咸新区开发建设管委会、陕西省西咸新区泾河新城管委员签订了《投资合作协议》,就上述项目达成了合作意向。本次签署的投资项目实施前尚需提交公司内部有权机构审批。

隆基绿能表示,公司旗下项目公司将作为上述项目的投资和运营主体,租赁泾河新城建设单位厂房和配套设施,负责本项目生产设备和营运资本投资,开展项目运营管理。

相关安排显示,本次投资项目的基建工程建设时间约18个月,分期建设投产,根据协议约定,自各期工程项目相关方书面签署当期全部工程移交单之日起算,各期项目投产时间不超过6个月,达产时间不超过24个月。

隆基绿能表示,本次签订的项目投资协议符合公司的未来产能规划,有利于公司充分发挥技术和产品领先优势,进一步提升公司产能规模,不断提高市场竞争力。本次项目预计不会对公司当期营业收入产生影响,后续将召开董事会进行项目可行性分析测算并及时披露。

记者注意到,隆基暂时并未透露关于本次项目投资金额的情况,但综合业内普遍的电池及硅片的单位投资情况来看,上述项目总投资将达到数百亿元量级。另外,本次规划项目建成后将大大提升隆基绿能的各环节产能,公司此前的规划显示,到2022年底,单晶硅片年产能要达到150GW,单晶电池年产能达到60GW,单晶组件产能达到85GW。

促使隆基绿能大手笔投资的原因与旺盛的市场需求有关,一项预测显示,如果要实现真正意义上的碳中和,光伏在未来几年仍需要快速增长;到2030年,全球新增装机规模需要达到每年1500GW,并且在这种规模下需要持续30年的安装,才能真正形成对碳中和的支撑。

根据隆基绿能创始人、总裁李振国的判断,到2030年,中国光伏产能预计仍会占全球的80%,达到1200GW,其中有400GW会应用于国内的能源转型,做电站安装方便;另外800GW将用于出口,对产业链形成经济支撑,增加国内产值3.2万亿元,创造出口总额1.5万亿元。

或将应用新一代电池技术

对于隆基绿能而言,本次投资的一个关键意义是优化各环节产能配比。以公司2022年底的目标为例,如果硅片按照一半外销、一半自用的比例,自用部分可满足自身电池需要,但公司电池与组件的配比仅为0.7:1左右;对比行业其他垂直一体化厂商,电池与组件的配比已经在0.8:1以上甚至1:1左右,隆基的配比相对偏低。

当下,光伏行业利润正从上游硅料、硅片环节转移至下游电池、组件环节,提升电池等下游产能有助于厂商将利润留在公司体内,隆基绿能也不例外。

事实上,在宣布本次投资前不久,隆基绿能刚刚披露了另一项电池扩产计划。公司拟将2021年度公开发行可转换公司债券募集资金投资项目之西咸乐叶年产15GW高效单晶电池项目变更为西咸乐叶年产29GW高效单晶电池项目,原计划用于西咸乐叶年产15GW高效单晶电池项目建设的募集资金47.4亿元变更用于西咸乐叶年产29GW高效单晶电池项目。

隆基绿能表示,上述项目电池工艺将导入公司自主研发的HPBC高效电池技术,形成年产29GW单晶高效电池的产能目标,预计2023年9月整体项目竣工验收完成并全面投产。

去年11月,隆基绿能发布了应用HPBC电池技术的Hi-MO6组件产品。隆基绿能表示,鉴于公司自主研发的HPBC高效电池技术规模化商业条件已经成熟,HPBC电池产品的量产转换效率超过25%,产品具有外观美观、转换效率高、弱光响应好、温度系数低、高可靠性等优势,可广泛用于屋顶、地面电站等多种场景应用。

记者获悉,隆基最新披露的50GW电池扩产项目与29GW的HPBC电池项目为两个独立项目。其中的看点在于,PERC电池已经进入生命周期的尾声,HPBC技术将主要应用于分布式市场,因此,此次50GW电池项目大概率将应用其他新型电池技术。

隆基绿能已多次更新HJT电池转换效率技术,特别是在去年11月底,公司宣布,自主研发的硅异质结电池转换效率达到26.81%,该效率是目前全球硅基太阳能电池效率的最高纪录,不分技术路线。

施压二三线厂商

正如前述,在过去的一年里,众多光伏新势力企业及跨界企业纷纷崛起,行业格局发生深刻变化,但隆基绿能此次大手笔扩产计划足以令市场震动,特别是对二三线企业进一步施压。

业内人士向记者表示,以硅片环节为例,过去几年吸引了很多企业进来赚快钱,产能虽然扩张了很多,但良品率跟不上也难以为继。该人士认为,二三线企业未来仍有机会,但如果是相对落后的产能就很难参与市场竞争。

事实上,在近期的光伏产业链降价中,隆基绿能等头部厂商大幅下调硅片报价,掀起“价格战”,此举也就被视为向新势力企业施压。

根据彼时的报价,业内曾做出判断,拉晶环节迫近成本线,一线企业依靠渠道、技术、资金等优势仍可维持薄利,部分企业面临亏损风险;后续一旦拉晶利润无法覆盖硅料成本的时候,企业将被动大幅降低开工率。

事实上,在产业链降价周期中,单纯布局某个环节的厂商竞争力可能会减弱。根据彭博新能源财经的判断,光伏价值链中原材料和组件价格期待已久的跌势在1月延续,这给一个突然每周都变化很大的市场注入了不确定性。自2023年初以来,光伏面板的主要原材料多晶硅和组件的价格分别下跌了28%和4%。多晶硅供应急剧增加是价格出现暴跌的主要原因。这将挤压多晶硅和硅片制造商的利润率,但短期内将改善电池片和组件制造商的利润率。

国信证券认为,在行业市场空间保持较高增速的同时,预计硅片环节盈利逐步下降,而电池片环节盈利显著增加。结合产能结构及扩产趋势,预计隆基绿能的硅片外销业务盈利承压,而电池环节更多新产能的投放有望显著增厚组件产品的单瓦盈利,组件一体化业务有望量利齐升。

编辑:大利

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