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硅料“降价潮”来袭 光伏产业链影响几何？
中国证券报
· 2023-01-09 14:40:42
硅料价格下降将促进光伏行业更加健康地可持续发展。......
近期硅料价格快速下跌，从近期各机构多晶硅致密料报价来看，与去年11月份一度飙升至330元/千克左右的价格相比，硅料价格近乎“腰斩”。
从供需来看，价格跌幅的扩大，意味着上游的供应紧张的情况已经开始出现转变。北京特亿阳光新能源科技有限公司总裁祁海珅表示：“由于硅料供应商产能陆续释放，硅料供应充足，部分厂家出现一定的压库存现象，没有了之前供应紧缺的环境，硅料的价格自然而然就形成了下降的趋势。”
“但是，硅料价格下降将促进光伏行业更加健康地可持续发展，让行业更快的回归到降低发电成本，提高发电效率的正确轨道上来。硅料环节在成本上对电池、组件以及下游电站环节的价格挤压非常厉害，高昂的价格导致很多电站无法开工，从而影响电站的装机热情以及装机规模。”祁海珅进一步说道。
硅料价格“跳水”
从主流机构的报价情况来看，截至2023年1月4日，中国有色金属工业协会硅业分会多晶硅致密料平均报价176.2元/千克，PVinfolink致密料平均报价190元/千克，上海有色致密料平均报价157.5元/千克，索比咨询致密料平均报价158.3元/千克，集邦新能源致密料平均报价173元/千克，Solarzoom致密料平均报价180元/千克。中信建投期货表示，本轮硅料价格暴跌主要是供需两方面利空共振所致。
兴储世纪总裁助理刘继茂解释道：“2022年我国硅料名义产能130万吨，实际产量是81.1万吨，同比增加65.5%，进口约11万吨，大约可生产350GW组件，而2022年中国约80GW，全球光伏安装量约220GW，组件出货量约275GW，加上2021年的库存，2022年国内光伏产业链的库存约100GW，价值约1500亿。2023年多晶硅名义产能将有望达到271.7万吨，实际产量将达140万吨左右，加上国外的多晶硅，可以生产600GW组件，硅料产能加大过剩，目前光伏产业链库存大都集中在硅料，掌握在硅片企业中，这些库存面临减值的压力。”
而随着2023年产能进一步集中释放，硅料或将迎来更猛烈的降价。刘继茂表示，“2023年硅料价格还将进一步下降，第一步是到10万元/吨附近，还在观望没有正式投产的硅料企业将会退出；第二步将会降到6万元/吨左右，淘汰一批高价产能，之后有可能会降到4万元/吨左右，淘汰一批中价产能，最后市场上只有低成本的硅料企业活下去”。
产业链影响不一
硅料价格下降，对于产业链各环节有何影响？
刘继茂表示，“硅料下一个环节是硅片，之前硅料价格一路上涨，也给硅片企业带来不少利润，但随着硅片新兴势力成长，之前龙头硅片企业难以控制价格，反而被库存拖累”。
1月5日，中国有色金属工业协会硅业分会官微消息称，当周硅片价格继续下跌。M6单晶硅片(166mm/155μm)成交均价降至3.5元/片，周环比跌幅为20.5%；M10单晶硅片(182mm/150μm)成交均价降至3.74元/片，周环比跌幅为17.4%；G12单晶硅片(210mm/150μm)成交均价降至4.9元/片，周环比跌幅为25.3%。
北京看懂研究院研究员、澳洲资深注册会计师谢宗博对《证券日报》记者表示：“近两年来，大幅扩产的硅片、电池片、组件环节与扩产周期较长的硅料环节形成了供需错配，硅料价格持续上涨，并逐步占据了产业链中的大部分利润。在硅料价格上涨初期，由于存货及订单锁定，硅片环节成为产业链的受益者，但随着时间推移硅料一路上扬，时间差红利逐渐消失，硅片的毛利率随之走低。在未来硅料降价的大预期下，硅片环节由于产能过剩、出货不畅、库存较大等因素，成为产业链竞价下跌的突破口。”
此外，谢宗博还认为，“在硅片价格下跌的另一面，可能是销量的提升。”他表示，随着全球碳中和进程不断加速，经济性进一步提升引领新增光伏装机需求向好。同时产业链利润有望向下游进行转移，经济性的提升将驱动下游装机需求迎来快速增长，硅片的未来需求向好，其盈利能力也有望随着硅片需求的增加迎来改善。
作为光伏组件生产企业，晶澳科技相关负责人在接受记者采访时谈道：“硅料原材料价格下降，有利于公司采购成本下降，组件产品市场价格回落也会刺激下游装机需求，预计公司出货会随市场需求上涨而增长。”
长城国瑞证券在研报中分析，上游材料价格回落最终会带动组件价格下降，进而带来装机需求提升。2022年1月份至11月份我国光伏新增装机量为65.71GW，预计全年装机量将超过80GW，在组件价格下降的预期下，预计2023年光伏装机量将超过100GW。
在祁海珅看来，硅料硅片价格的下跌对电池片环节和组件环节是有利的，还有玻璃背板等辅料环节以及下游电线、电缆、支架、逆变器以及变压器等环节也都是受益的。
光伏产业链相关上市公司岱勒新材1月6日在投资者平台表示，硅片价格下滑有利于拉动下游光伏装机需求增长，从而也有利于金刚石线的需求增长。
东旭蓝天1月5日在投资者平台回复，硅料价格变动对公司部分光伏组件业务会有些许影响，对公司已并网发电的光伏发电业务基本没有影响。晶科能源表示，硅料价格下跌有利于节省原材料成本，但同时产业链价格大幅波动也对供应链管理提出挑战。
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