2022年纯碱价格高位运行背后重点数据分析

卓创资讯 · 2022-12-29 10:08:58

导语

2022年纯碱供应下降,需求不断增长,纯碱市场格局持续好转,行业库存不断下降。纯碱价格处于高位,纯碱均价创十年历史新高,纯碱厂家盈利情况显著好转。

备注:表中除进出口数据外均为预估数据。

2022年河南金山两次扩产,新增产能共计60万吨,河南骏化预计扩产20万吨,年内新增产能预计共80万吨,2022年年底中国纯碱产能在3243万吨,较2021年减少1.5%。2022年纯碱行业景气度较高,预计2022年纯碱产能利用率在90%,较去年提升1.7个百分点,年产量在2919万吨。

美国、土耳其纯碱价格低且质量好、性价比高,我国主要进口美国碱和土耳其碱,但2022年国外碱货源紧张,进口量均有所下降。根据中华人民共和国海关数据显示,2022年1-11月纯碱进口量在11.3万吨,同比下降48.1%。

供应部分看来,2022年纯碱行业产能有所下降,虽然高利润驱动下企业开工积极性较高,但受到高温天气影响,8月份检修、减量企业明显增加,全年纯碱行业开工负荷提升有限,再加上进口量萎缩,总供应量预计同比增幅仅0.4%左右。

2022年中国纯碱下游需求仍是以玻璃、无机盐为主。重碱主要用于生产浮法玻璃、光伏玻璃和日用玻璃。轻碱主要用于日用玻璃、无机盐、印染、冶金、精制盐水等行业。

2022年光伏玻璃对纯碱用量持续增长,但放水冷修浮法线增多,浮法玻璃对纯碱用量减少,加之部分轻碱下游用户对纯碱用量减少,2022年中国纯碱消费量增长率放缓。预计2022年中国纯碱消费量在2923万吨,同比增长2.7%。

2022年出口量大幅增加的原因在于海外纯碱需求量增长,但海外无新增产能释放,同时受能源价格高位影响,欧洲地区纯碱装置开工负荷不足,海外整体货源供应紧张,中国纯碱成为海外市场货源的有效补充。根据海关总署公布数据,2022年1-11月份纯碱出口量在186.5万吨,较2021年同期增加164.9%。

需求端来看,2022年中国纯碱出口量超预期增长,成为年内纯碱需求最大的亮点,再加上光伏玻璃的爆发式增长,以及碳酸锂产能扩张对于纯碱需求的拉动,2022年纯碱总需求量预计较去年增加6.9%。

供应增量不及需求增量,2022年纯碱行业供需格局进一步好转,全年维持供需偏紧的状态,年内厂家库存整体呈现下降趋势,由年初的177万吨下降至12月22日的30.7万吨,累计下降146.3万吨,从9月底开始厂家库存便始终维持在40万吨以下的偏低水平。

纯碱市场在供需格局不断好转的背景下,2022年市场价格整体高位运行,但是受下游产品拖累,纯碱价格并未突破历史高点,年内价格大致分为两个阶段:

上半年价格重心整体上移:原因一,强预期支撑,一季度各地楼市调控政策不断放松,业者对后市预期较强,期货盘面上涨,带动现货成交气氛。原因二,基本面好转,上半年纯碱产能收缩,浮法玻璃产能维持高位,光伏玻璃投产超预期,需求保持增长态势,行业供需差不断收窄,市场价格稳中上涨。

下半年价格先抑后扬:原因一,上下游利润分配不均,纯碱价格持续上涨,厂家盈利空间可观,但6月份开始浮法玻璃厂家普遍亏损,冷修产线增加,光伏行业微利,轻碱下游部分无机盐产品亏损运行,利空纯碱市场。原因二,为应对高通胀,美联储连续大幅度加息,大宗商品整体承压,加之纯碱需求兑现不及预期,7月份纯碱期货价格下滑,期现商低价货源对现货市场造成一定影响。原因三,8-9月份纯碱厂家检修较为集中,供应量明显下降,加上下游阶段性补货,市场价格逐步趋稳。四季度浮法玻璃冷修不及预期,光伏玻璃持续投产,加之纯碱厂家库存持续维持低位,对市场形成利好支撑。

2022年价格高点出现在6月中旬,价格低点出现在年初,预计2022年轻碱主流出厂均价在2654.2元/吨,同比上涨21.6%,纯碱厂家维持较好盈利空间,预计天然碱法、华北氨碱法、华东联碱法厂家年内平均利润较去年提升20%以上不等。

编辑:彭梦千

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