紧俏的石英砂: 光伏玻璃厂商“抢购”,硅片龙头“受益”

21世纪经济报道 · 2022-08-19 09:25:56

面对突然大火的石英砂,一场“抢矿”大战,已经让不少光伏玻璃厂商忙碌得焦头烂额。

7月5日晚间,光伏玻璃龙头企业福莱特斥巨资再获一家石英砂矿采矿权的消息迅速“炸锅”。一时之间,紧俏的石英砂成了抢手货,多家光伏玻璃公司纷纷加入战局。

据不完全统计,仅在最近两个月的时间里,已有三家A股上市公司收购石英砂矿采矿权,合计资源量超过14800万吨。

“当前,光伏是推动石英砂供不应求的重要下游之一。”今年6月中旬,有券商分析师便已笃定。

事实上,市场对于石英砂供给格局的关注,离不开目前光伏产业链价格持续上涨的大背景。光伏产业链中与石英砂密切相关的光伏玻璃和硅片,今年以来价格已经上涨很久。

光伏玻璃龙头争抢石英矿

近期,光伏玻璃企业正在上演一场石英砂矿权的抢购大战。

7月5日,福莱特宣布其全资子公司安徽福莱特光伏玻璃以最高报价人民币33.80亿元竞得“凤阳县灵山-木屐山矿区新13号段玻璃用石英岩矿”采矿权。

福莱特方面表示,“本次竞拍有利于增加公司的矿产资源储备,降低石英砂原材料波动对上市公司产品成本及业绩的影响。”

据悉,该矿玻璃用石英岩矿资源量11700.5万吨,拟出让24年采矿权。

时隔两天,又一家光伏玻璃企业南玻集团发布了一则公告,宣布其合资公司安徽南玻硅谷明都矿业,于7月1日以9.3亿元竞得“凤阳县灵山-木屐山矿区新16号段玻璃用石英岩矿”采矿权。该矿中玻璃用石英岩矿累计查明3091.91万吨,采矿权拟出让15年,南玻集团设计开采规模为200万吨/年。

两则竞拍消息,使得素有“石英之乡”的安徽凤阳县进入大众视线。更让龙头们争抢的“石英砂”一词,引起业内重视。

为何龙头光伏玻璃企业争相竞购石英砂矿权?

公开资料显示,石英砂有中低端和高端之分,中低端石英砂在照明、电子封装等领域已经实现国产化应用,高端石英砂主要应于光伏、半导体、通讯等领域。特别是对于光伏玻璃而言,石英砂是影响其透光性的关键原料。

“目前我国便于开采的优质低铁石英砂矿源较少,主要分布在广东河源、广西、安徽凤阳、海南等地。未来随着太阳能电池用超白压花玻璃产能的增长,产地分布有限的优质石英砂将成为相对紧缺的资源。”国联证券发布的研报指出,玻璃生产企业若具有石英砂采矿权,将极大降低原材料供给及价格波动风险。

21世纪经济报道记者综合各大券商研报发现,当前,我国的高纯度石英砂主要由挪威TQC、美国尤尼明等海外企业主导供应,但由于生产石英砂的矿产资源有限,又因疫情等原因海运交期延长,因此高纯石英砂的供给处于偏紧状态。

中银证券对此认为,全球高纯石英储量有限,且呈下滑趋势,预计2022年至2023年高纯石英砂供需偏紧,存在持续涨价可能。

事实上,根据隆众资讯的数据,2022年国内石英砂龙头石英股份产能将达到2.5万吨,国内其他企业石英砂产能将达0.7万吨,包括挪威TQC在内的外国企业石英砂将达2.3万吨,2022年石英砂全球供给将达到5.5万吨。

然而,今年全球光伏级石英砂需求量在6.31万吨,供需缺口达0.81万吨。由此,供不应求的情况下,各大光伏玻璃厂商布局石英矿便在情理之中。

21世纪经济报道记者注意到,只占光伏玻璃生产成本约15%的石英砂,早前在绝大多数业内人士看来是对总体成本影响较小的原材料,且其价格会相对稳定。今年5月份,就有券商分析师曾提醒,“市场可能低估了高纯石英砂价格弹性。”

石英矿的收购对光伏玻璃厂商打通上游产业链保障原材料的稳定供应和降本起到了积极作用。例如,早在今年年初,福莱特披露已完成对三力矿业、大华矿业的收购获得每年共有240万吨的石英砂供应能力。安彩高科、亚玛顿也同样通过收购相关资产,来保障石英砂供给。

部分硅片厂商已加入保供大军

石英砂所影响的光伏产业链的另一个环节,便是硅片。

高纯石英砂是生产光伏硅片所使用石英坩埚的主要原材料,此外在电池片制造环节也需要用到石英管棒、石英舟等石英器件。

“随着近年来光伏硅料、硅片产能大规模投放,以及TOPCon等电池技术推广,对于高纯石英砂需求迅速提升,目前高纯石英砂尤其内层砂供不应求。”中信建投(601066)证券分析认为。

在硅片环节,作为石英坩埚的核心原材料,高纯石英砂的纯度显著影响拉晶效果。“拉晶的过程中,石英坩埚内部的羟基、杂质元素和气泡的含量将会影响硅棒的质量和石英坩埚的使用寿命,其中工艺路线能够改善羟基的含量,但杂质与气泡的含量更多依赖于石英砂本身的纯度。” 中银证券分析师李可伦、陈浩武指出,硅片环节积极扩产,石英坩埚需求有望爆发。

然而,需求的爆发使得本已紧俏的供应更趋紧张。因而,在一些业内人士看来,光伏用高纯石英砂的供需处于偏紧状态,存在较高的涨价空间,使得硅片环节的价值得到重估。

今年以来,国内主要单晶硅片相继提价。而正当业内分析硅片提价的主要原因是对更上游的硅料价格攀涨的成本压力向下传导之举时,石英砂的紧缺也被部分分析师纳入考量因素。

“石英砂紧缺已成为行业共识,今年的硅料之于硅片有望被明年的石英砂之于硅片接力,行业预期的价格战有望再延后,硅片盈利能力依然有望优于预期。”有业内人士分析称。

华鑫证券分析师张涵在出具的一份针对隆基绿能的分析研报中也认为,“公司作为硅片龙头,在石英坩埚供应方面储备较多,且可以通过长单协议锁定优质、稳定的石英砂供应,对硅片行业新进入者形成壁垒,使得硅片盈利能力有望高于市场预期。”

不过,中信建投证券认为,“即使高纯石英砂价格持续攀升,我们判断当前阶段对硅片生产影响有限。”在该机构看来,一方面,头部企业均有配套坩埚生产厂商,当前库存相对充足,并且采取混砂等方式以应对缺口,目前生产经营未出现较大问题;另一方面,石英坩埚在硅片生产总成本中约占0.9%,在非硅成本中约占5.4%,占比相对较低。

不过,对于一些硅片厂商而言,确保石英砂的供应已经成为其保障当前供应链稳定的重要内容。

近日,中天科技在回复投资者“是否已经受到高纯石英砂补库存困难等相关影响”时表示,“公司已与上游高纯石英砂供应商建立战略合作,锁定长单确保供应,不受上述影响。”

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